作者 胡群

据经济观察报-经济观察网 3月9日，宁德时代新能源科技股份有限公司公布了2025年的年度报告，显示公司业绩实现了显著增长。该年度，公司营业收入达到4237.02亿元，年增长率为17.04%，归属于上市公司股东的净利润高达722.01亿元，同比增幅为42.28%。

宁德时代宣布了年度利润分配方案，计划以4,531,886,650股为基数，向股东每10股派发现金红利69.57元（含税）。2025年，公司未计划实施资本公积金转增股本或送红股，利润分配方案尚待年度股东大会审议。3月11日，宁德时代股价上涨5.45%，收于396.80元。

业务结构上，宁德时代保持稳定，动力电池系统和储能电池系统收入分别占公司总收入的74.70%和14.74%。动力电池系统收入增长25.08%，达到3165.06亿元，储能电池系统收入增长8.99%，为624.40亿元。

根据SNE Research数据，全球动力电池使用量同比增长31.7%，达到1187GWh，宁德时代锂离子电池销量同比增长39.16%，达到661GWh，其中动力电池销量同比增长41.85%，储能电池销量同比增长29.13%。公司锂电池产能达到772GWh，另有321GWh在建产能，产能利用率为96.9%。

市场份额方面，宁德时代在全球动力电池使用量市场中占据39.2%，连续9年保持全球第一，储能领域连续5年出货量全球第一。

宁德时代境外收入达到1296.41亿元，同比增长17.50%，境外业务毛利率为31.44%，高于境内业务的24.00%。公司通过海外基地建设和运营成熟，稳步提升海外市场份额和交付能力，并获得了多家海外客户的订单。

在现金流方面，宁德时代2025年经营活动产生的现金流量净额为1332.20亿元，同比增长37.35%，主要由于销售规模增长和销售回款增加。截至2025年末，公司货币资金为3335.13亿元，其中可随时支付的现金及现金等价物余额为2999.30亿元。

研发投入方面，公司2025年研发投入为221.47亿元，较2024年增长19.02%，占营业收入的比例为5.23%，研发人员数量为22901人，占员工总数的12.32%。

宁德时代在股东回报方面，2025年度利润分配预案为每10股派发现金分红69.57元，预计派发现金红利约315.32亿元。加上中期已派发的45.68亿元现金分红，全年合计派发现金红利约361亿元。若计入报告期内实施的约43.86亿元股份回购，公司全年股东回报总金额突破400亿元。

公司董事长曾毓群表示，公司连续三年以净利润的50%实施现金分红，累计分红将接近千亿元。

宁德时代的资产总额为9748.28亿元，归属于上市公司股东的净资产为3371.08亿元，资产负债率为61.94%，较上年末下降3.3个百分点。

公司面临的风险因素包括市场竞争加剧、原材料价格波动及供应风险、新产品和新技术开发风险、宏观经济与市场波动风险等。公司非经常性损益项目合计为76.93亿元，其中主要为部分股权投资的持股比例变动产生的投资收益及其他收益。

宁德时代在业务布局上披露了多项在研项目，包括骁遥双核电池、钠新电池、凝聚态电池、大容量储能电芯、智能电芯设计平台等，并强调将数字化与智能技术全面融入各环节，推进材料科学与智能平台的融合创新。

换电业务方面，截至2025年底，公司巧克力换电累计建站超1000座，骐骥换电累计建站超300座，并与多家车企达成换电战略合作，已发布20款以上换电车型。

2025年5月20日，宁德时代在香港联交所主板挂牌上市，募集资金总额410亿港元，有助于进一步融入全球资本市场，加快推进全球化战略布局。

宁德时代的业绩增长受益于全球新能源车销量增长和储能市场需求持续释放。公司在全球市场的份额优势明显，逾1330亿元的经营活动现金流量净额和逾3300亿元的货币资金为后续产能扩张和研发投入提供了资金基础。公司强调通过AI工具提升研发效率，智能电芯设计平台等前沿项目持续推进。

超过315亿元的年度现金分红和近千亿的累计分红显示出宁德时代在高增长阶段对股东回报的重视。公司未来发展将以“零碳科技”为核心引擎，以数智化、全球化、低碳化经营为导向，全面挖掘“全域增量”战略机遇。如何在保持市场份额领先的同时推进全球化战略落地和技术迭代，将是宁德时代下一阶段发展的关键。

尽管具体财务细节有待后续公告补充，但此次高比例、大额现金分红本身，已彰显公司对自身现金流状况和未来经营前景的信心。对于资本市场而言，一家愿意并能够持续以真金白银回馈股东的制造业巨头，始终是价值投资的重要锚点。随着年度股东大会临近，市场将密切关注该分红方案的最终落地进程。