澳大利亚储备银行（Reserve Bank）已将利率上调0.25个百分点。新的现金利率目标为4.35%，高于此前的4.1%。
 

目前的利率水平已回到2025年2月（澳储行去年开始降息周期之前）的水平，因此去年的政策宽松已完全被抵消。今年利率已上调三次（2月、3月和5月），但经济学家表示，澳储行董事会现在可能会等待一段时间，观察经济如何反应，然后再决定是否再次调整利率。
 

此次利率决定是在上周公布的通胀数据之后做出的。数据显示，受中东战争引发的汽车燃油价格飙升（3月份上涨32.8%）影响，澳大利亚3月份的整体通胀急剧加速，将更高的通胀推入澳大利亚经济。此次加息发生在阿尔巴尼斯政府于5月12日提交联邦预算案的前一周。

金融市场此前预计澳储行今天加息的可能性约为80%。今天的政策决定以多数票通过：八名成员投票支持将现金利率目标上调25个基点至4.35%，一名成员投票支持将现金利率目标维持在4.10%不变。

 

为何加息？

中东战争引发了自1970年代以来最大的全球能源冲击，最近几周原油价格飙升至每桶120美元以上。因此，不断上涨的燃油价格已开始推高澳大利亚的整体通胀，而这些更高的成本压力将渗入消费者价格指数（CPI）的每一个支出类别，并在未来几个月推高潜在通胀。

 

但经济学家表示，在2月份战争爆发之前，澳储行已经对通胀感到担忧。他们表示，此次加息对于澳储行展示其将通胀拉回目标水平的承诺是必要的，因为在战争爆发前，通胀已经高于澳储行2-3%的目标区间。
 

本周早些时候，三年前离开澳储行、成为基金管理公司Challenger首席经济学家的前澳储行高级官员Jonathan Kearns表示，澳储行本周应该加息，以降低滞胀风险。滞胀是指经济活动停滞、通胀高企且不断上升，以及高通胀、低增长和雇主与员工心理之间形成破坏性反馈循环的情况。
 

“这个词通常用于描述1970年代，当时澳大利亚和其他富裕国家的通胀率经常超过10%，同时经济增长乏力，”Kearns博士写道。“按照这个标准，4.6%的通胀率远未达到滞胀区域。但这仍然高得令人不安。我们可能还没有出现滞胀，而且鉴于我们的经济今天对石油的依赖程度较低，风险可能很小。但风险是真实存在的。进一步提高现金利率，可信地将通胀拉回目标水平，是澳储行阻止今天的‘不适’变成明天的‘陷阱’的最可靠方法，”他写道。
 

经济学家们也一直在指出澳大利亚近期商业和消费者信心的崩溃。最新的NAB商业调查发现，3月份商业信心出现了该调查历史上第二大月度跌幅，这对未来几个月的商业活动来说是一个“不祥的迹象”。经济学家表示，在这种环境下控制通胀至关重要，以试图支持商业信心。

 
上周，德意志银行首席经济学家 Phil O‘Donaghoe 表示，澳储行只能使用利率来管理需求，而无论现金利率是 4.35% 还是 10% ，对未来几个月的通胀轨迹影响甚微。 “ 但是，澳储行能做的最好的事情是通过将利率调回疫情后的峰值 4.35% ，向价格和工资制定者展示其对通胀目标的承诺， ” 他写道。他表示，如果澳储行今天真的加息，他认为这将是 2026 年的最后一次加息。

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