曾经叱咤风云的中国彩电巨头，从军工厂转型为家喻户晓的民族品牌，又从行业巅峰跌落，因一次跨国合作损失惨重，因一次技术押注错失时代。

从垄断国内彩电市场半壁江山的绝对王者，到被海外合作方坑走36亿资金、市值蒸发超430亿，再到放下身段成为小米等互联网品牌的代工厂。



长虹的沉浮史，是中国家电行业从野蛮生长到理性转型的缩影，更是传统制造企业在全球化浪潮与技术变革中挣扎求生的真实写照。

曾经的国货之光

上世纪八九十年代是长虹最辉煌的岁月，凭借军工企业的技术底蕴和敢为人先的市场策略，长虹率先打破外资品牌对中国彩电市场的垄断，成为国民心中的国货标杆。

1997年，长虹彩电年销量突破1000万台，占据全国35%的市场份额，连续多年稳居行业第一，1998年市值更是突破650亿元，成为A股市值最高的企业，也是迄今唯一登顶A股市值榜首的家电公司。



当时的长虹是家庭财富与生活品质的象征，结婚三大件里，长虹彩电是必备单品，谁家能摆上一台21英寸的长虹彩电，便是邻里羡慕的对象。

天上彩虹，人间长虹的广告语传遍大街小巷，成为一代人的集体记忆，为了巩固霸主地位，长虹还曾豪赌彩管资源，囤积大量显像管，试图通过控制核心零部件来压制竞争对手，这一策略在短期内确实让长虹的市场地位坚如磐石，却也为后续的危机埋下了伏笔。

在国内市场站稳脚跟后，长虹开始将目光投向海外，希望通过全球化布局延续辉煌。



彼时的中国家电企业普遍缺乏海外渠道和品牌运营经验，长虹选择与美国APEX公司合作，借助对方的渠道进入美国市场，这一决策看似是捷径，却成为长虹由盛转衰的转折点，也让这家国货巨头陷入了长达数年的泥潭。

致命一击

2001年，长虹与美国APEX公司达成合作，由APEX负责长虹彩电在美国的销售与渠道拓展。为了快速打开美国市场，长虹采取了赊销模式，先发货后收款，这一模式在国内市场屡试不爽，却在成熟的海外市场遭遇了滑铁卢。

APEX公司以各种理由拖欠货款，从质量不达标到物流延迟，不断推卸责任，截至2003年，长虹对APEX的应收账款高达4.67亿美元，折合人民币近40亿元。



2004年，长虹正式公告APEX公司无力偿还债务，预计坏账损失约36亿元人民币。

这一消息如同惊雷，瞬间引爆资本市场，长虹股价连续暴跌，市值从巅峰时期的650亿元一路缩水至220亿元，蒸发超430亿元。

36亿的巨亏，不仅掏空了长虹多年积累的利润，更让其资金链濒临断裂，企业陷入前所未有的危机，屋漏偏逢连夜雨，除了海外坏账，长虹还在技术路线上犯下致命错误。



在平板电视取代CRT电视的行业变革期，长虹错误地押注等离子技术，投入大量资金研发生产，却忽视了液晶技术的崛起。

当液晶电视成为市场主流时，长虹的等离子生产线沦为鸡肋，前期投入血本无归，市场份额从35%暴跌至16.1%，彻底失去了行业霸主的地位。

为了缓解资金压力，长虹不得不断臂求生，2014年，长虹以6000多万元的价格出售旗下子公司资产，2018年，更是以8100万元的价格贱卖上海总部大楼，这座原本市值超1亿元的大楼，成为长虹落魄的见证。



曾经的彩电之王，在海外陷阱与技术误判的双重打击下，一步步跌落神坛。

从自主称王到代工求生

巨亏之后的长虹，面临着生死抉择。

2017年，长虹正式成为小米的代工厂，为小米生产电视、空调等家电产品，这一合作标志着长虹彻底告别了自主称王的时代，开启了代工求生的新征程。

对于曾经的彩电霸主而言，成为代工厂无疑是一种身份的落差，但在残酷的市场现实面前，代工业务为长虹带来了稳定的现金流和产能利用率。



凭借成熟的制造体系和成本控制能力，长虹迅速成为小米家电业务的核心供应商，截至2024年，长虹电视业务累计生产约1654万台，其中相当一部分为小米等品牌代工，实现收入约160.37亿元，同比增长约10.27%。

除了小米，长虹还为TCL、海信等同行提供代工服务，代工业务成为长虹营收的重要支柱。但代工模式的弊端也十分明显，毛利率低、话语权弱，始终处于产业链的中下游。

2024年，长虹实现营收1036.91亿元，但归母净利润仅7.04亿元，销售净利率仅为1.74%，远低于美的、格力等同行，这也意味着长虹虽然活了下来，却失去了曾经的盈利能力和品牌溢价。



在代工的同时，长虹也在尝试多元化转型，布局智慧家居、特种装备、医疗健康等领域。旗下红星电子生产的氧化铍陶瓷，是航空航天和核工业的核心材料，国内市占率超过80%。

长虹爱联科技的无线连接模组市场占比超27%，位居国内第一，长虹电源还为复兴号、C919大飞机等提供关键电源系统，技术达到世界先进水平，这些隐形的技术实力，成为长虹在代工之外的重要底气。

破局之路

从彩电之王到小米代工厂，长虹的转型之路充满了无奈与挣扎，代工虽然解决了企业的生存问题，却难以让长虹重回巅峰。



互联网品牌的崛起不断挤压传统家电企业的生存空间，小米、华为等品牌凭借性价比和生态优势，快速抢占市场，长虹自主品牌的市场份额持续萎缩。

另外代工业务的竞争日益激烈，随着小米自建智能工厂，未来可能减少对外部代工厂的依赖，长虹的代工业务面临着被替代的风险。

面对困境，长虹也在积极寻找破局之道。近年来，长虹加大了技术研发投入，布局8K超高清、人工智能、物联网等前沿技术，试图通过技术创新重塑品牌竞争力。



2024年，长虹成为FIS滑雪世界赛的官方合作伙伴，通过全球级赛事提升品牌影响力，向外界传递转型的决心，同时，长虹还与华为达成全面合作，共同打造5G+8K产业链，希望借助新技术的加持，在高端市场实现突破。

但转型之路并非一帆风顺，长虹的多元化布局虽然涉及多个领域，却缺乏核心竞争力，各业务板块之间协同性不足，难以形成合力。此外，长虹的体制机制相对传统，在市场反应速度和创新能力上，与互联网企业存在较大差距。



从巅峰到低谷，再到艰难求生，长虹告诉我们，没有永远的霸主，只有不断适应变化的企业。曾经的彩电之王，虽然失去了往日的荣光，却依然凭借深厚的技术底蕴和制造能力，在市场中占据一席之地。

成为小米代工厂，不是长虹的终点，而是其转型路上的一个驿站，未来，长虹能否实现二次崛起，重新找回国货之光的荣耀，不仅取决于其技术创新的力度，更取决于其能否真正放下过去的包袱，以全新的姿态拥抱市场变革。