从金银比来看，当前约为65，虽较去年高点100有所回落，但历史上该比率曾低至30以下。Turk测算，若未来黄金升至6000美元，金银比回落至30，则白银价格有望突破200美元。他建议贵金属投资中黄金占比三分之二至四分之三，白银占比四分之一至三分之一，以兼顾稳定性与增长潜力。

值得关注的是，Turk强调白银供给相对黄金更为稀缺——白银年产量约为黄金的10倍，但当前定价远未反映这一基本面，价值洼地特征明显。

在原油方面，Turk发出更为严厉的警告。他指出，全球每日约1亿桶的石油消费中，有2000万桶经由霍尔木兹海峡运输，若该通道受阻，全球供应将瞬时减少20%。最新数据显示，自2月底美以伊冲突爆发以来，该海峡通行量暴跌约95%，3月初至25日通过船只中67%与伊朗有直接关联。

即便依赖战略储备暂时对冲，也无法替代长期供应的结构性缺口。更令人担忧的是，产油国基础设施在冲突中受损，即便停战，恢复周期也将极为漫长。Turk认为，油价突破100美元并非终点，若供应危机持续发酵，未来可能重现1970年代油价翻数倍的极端行情。

多家投行对当前市场给出了差异化判断。瑞银财富管理坚定看多黄金至5900美元，认为当前金价下跌属长期上涨轨迹中的回调，地缘避险属性“延迟”而非“失灵”。

花旗则对原油给出短期看涨判断，基本情境假设冲突及海峡干扰持续4至6周，短期油价有时可能高达每桶120美元。中信建投指出，亚洲缺油正逐步蔓延，康波萧条期油气煤作为战略性实物资产，其价格具备抗通胀韧性。

东方金诚分析认为，短期内原油价格高企将令美联储高利率环境维持更久，继续压制金价，但中长期看，全球去美元化延续、央行购金需求稳定，金价有望震荡回升。

Turk总结称，当前市场正处在一个“难以判断趋势”的时期，但正是这种不确定性，凸显了硬资产在资产组合中的“压舱石”作用。他提醒投资者，短期波动无法预测，但必须为可能出现的更严峻局面提前做好准备。（水手）