据港交所2月8日披露，彤程新材料集团股份有限公司(简称：彤程新材(603650.SH))向港交所主板递交上市申请书，国泰海通/海通国际为独家保荐人。

公司简介

招股书显示，彤程新材是中国领先的综合性新材料服务供应商，专注于先进化工产品。公司主要从事新型化工材料的研发、生产、营销、销售及分销。于往绩记录期间，公司的主要业务包括三个分部，即(i)电子材料；(ii)轮胎用橡胶助剂及其他化工产品；及(iii)可完全生物降解材料。

电子材料分部的产品供应主要分为(i)半导体材料，包括半导体光刻胶、CMP抛光垫、高纯溶剂及EBR；及(ii)显示面板材料，包括显示面板光刻胶、有机绝缘膜及发光材料。公司的电子材料主要用于下游客户生产半导体和显示面板。

轮胎用橡胶助剂及其他化工产品业务分部，公司的主要产品类别包括橡胶树脂及助剂，例如酚醛树脂、PTBP及其他化工产品。该等产品主要用于生产汽车轮胎及其他橡胶产品，以优化橡胶产品的各类性能，例如其黏性、强度及安全性。

就可完全生物降解材料分部而言，公司的产品主要包括主要用于包装材料及农用地膜的PBAT产品。

于往绩记录期间，按业务分部划分的收入明细如下：

在电子材料领域，公司于2025年前九个月在中国半导体光刻胶市场及中国TFT阵列光刻胶市场的销售金额均排名中位居中国供应商首位。另一方面，就轮胎用橡胶助剂及其他化工产品分部而言，根据弗若斯特沙利文报告，公司于2025年前九个月在全球及中国轮胎用酚醛树脂橡胶助剂市场的销售金额均排名第一。此外，根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的统计数据，于2024年，公司在中国所有橡胶酚醛树脂生产商中排名第一。

于整个往绩记录期间，电子材料分部一直是公司的核心收入增长引擎，这得益于在下游行业积极发展的推动下，市场对公司的半导体光刻胶和显示面板光刻胶需求增长，以及光刻胶产品实际产量提升。

财务资料

收入：

于2023财年、2024财年、2024年前九个月及2025年前九个月，彤程新材收入分别约为29.37亿元、32.63亿元、24.20亿元、25.17亿元人民币。

利润：

于2023财年、2024财年、2024年前九个月及2025年前九个月，彤程新材年度╱期间利润分别约为4.04亿元、5.34亿元、4.67亿元、5.22亿元人民币。

行业概览

从中国半导体光刻胶市场的销售金额来看，ArF光刻胶销售金额从2020年的人民币10.0亿元增长至2024年的人民币26.0亿元，复合年增长率为26.6%，预计2029年将达到人民币64.0亿元，期间复合年增长率为20.2%；KrF光刻胶销售金额从2020年的人民币10.0亿元增长至2024年的人民币21.0亿元，复合年增长率为21.7%，预计2029年将达人民币40.0亿元，期间复合年增长率为13.6%；G/I线及其他光刻胶销售金额从2020年的人民币5.0亿元增长至2024年的人民币9.0亿元，复合年增长率为17.4%，预计2029年将达到人民币11.0亿元，期间复合年增长率为3.3%。

中国市场前十大半导体光刻胶企业，按2025年1–9月中国市场半导体光刻胶销售金额排名如下：

CMP抛光垫是化学机械抛光(CMP)核心耗材，用于半导体晶圆制造，对硅片晶圆及表面薄膜如氧化硅等进行高精度平坦化处理。它与抛光液及抛光头协同，在一定压力和转速下，实现化学与机械协同去除，将晶圆表面微观形貌控制在纳米级，满足先进制程平坦度要求。受益于中国晶圆制造产能扩张和成熟制程芯片需求上升，2020–2024年国内CMP抛光垫市场规模快速增长，销售金额从人民币10.0亿元增至人民币23.0亿元，复合年增长率22.8%。未来，因先进制程芯片技术迭代使单晶圆抛光工序增加，预计到2029年，中国CMP抛光垫销售金额将达人民币58.0亿元，复合年增长率20.7%。

EBR是半导体光刻工艺高纯学溶剂。它能溶解并去除晶圆边缘及基片背面多馀的光刻胶残留物。随着中国半导体晶圆制造产能扩张，2020–2024年中国EBR市场规模快速增长，销售金额从人民币1.0亿元增至人民币6.0亿元，复合年增长率42.0%。未来，半导体行业追求良率提升与成本控制，推动晶圆厂强化边缘缺陷管控，增加高性能EBR采购需求。预计到2029年，中国EBR销售金额将达人民币16亿元，复合年增长率22.9%。

中国是橡胶助剂生产第一大国，2024年产量约占全球78%。受全球经济波动影响，2020–2024年中国橡胶助剂市场规模轻微波动，总产值从2020年的人民币202亿元增至2024年的人民币215亿元，复合年增长率1.5%。其中，特种橡胶助剂从人民币73亿元增至人民币78亿元，复合年增长率1.7%；其他橡胶助剂从人民币129亿元增至人民币137亿元，复合年增长率1.4%。未来，随着新能源汽车需求增长和应用场景扩展，市场规模将持续增长，预计总产值增至2029年的人民币254亿元，2024年至2029年的复合年增长率为3.4%。其中，特种橡胶助剂预计增至人民币100亿元，复合年增长率约5.0%；其他橡胶助剂预计增至人民币154亿元，复合年增长率约2.4%。

在中国橡胶助剂市场中，大部分橡胶助剂为轮胎相关场景使用，未来随着对新能源汽车的需求提升，轮胎用橡胶助剂将保持稳定增长。中国轮胎用橡胶助剂市场产值自2020年的人民币142亿元增长至2024年的人民币151亿元，2020年至2024年的复合年增长率为1.6%，预计到2029年产值达到约人民币178亿元，2024年至2029年的复合年增长率约为3.3%。其中，2020年至2024年轮胎用酚醛树脂橡胶助剂产值从人民币31亿元增长至人民币35亿元，2020年至2024年的复合年增长率为2.7%。未来，随着对高性能橡胶助剂需求上升，轮胎用酚醛树脂橡胶助剂产值将保持增长，预计到2029年，轮胎用酚醛树脂橡胶助剂产值将达到人民币43亿元，2024年至2029年的复合年增长率约为4.2%。

董事会资料

董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。董事自股东于公司股东大会上批准之日起任期三年，并于任期届满时合资格重选连任。根据中国相关法律法规，独立非执行董事的任期不得超过连续六年。

股权架构

张女士直接持股0.14%，并分别通过维珍控股(香港)和彤程投资(香港)间接持股13.01%和47.81%。

中介团队

独家保荐人：海通国际资本有限公司

公司法律顾问：有关香港法律：赵不渝马国强律师事务所；有关中国法律：上海市锦天城律师事务所

独家保荐人的法律顾问：有关香港及美国法律：汉坤律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：北京大成(上海)律师事务所

核数师及申报会计师：安永会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司