致同会计师事务所近日就江苏本川智能电路科技股份有限公司（以下简称“本川智能”）向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中的财务会计问题出具专项说明，对公司业绩波动、客户供应商依赖、募投项目合理性等问题进行了详细回应。

报告期内，本川智能营业收入分别为55,926.34万元、51,094.26万元、59,610.27万元和17,048.74万元，扣非后净利润分别为3,405.22万元、-673.93万元、1,697.04万元及903.85万元，呈现一定波动。会计师指出，2023年业绩下滑主要受全球PCB行业产值下降14.96%及价格竞争加剧影响，公司综合毛利率从19.25%降至16.86%。2024年以来，随着下游需求回暖，公司产能利用率提升至87.40%，产量同比增长31.82%，规模效应推动盈利能力回升。

公司其他业务收入主要为废料销售收入，报告期内金额分别为2,516.84万元、3,085.76万元、4,534.76万元和1,541.25万元，毛利率达90%以上。会计师表示，废料主要来自生产过程中的含铜废液、废泥等，因富含金属物质具有回收价值，且无需额外成本归集，高毛利率具有合理性。

报告期内，公司前五大供应商采购占比分别为64.90%、58.74%、58.91%和66.71%，其中第一大供应商采购占比超过30%。会计师认为，集中采购主要为获取价格优势及保障供应稳定，国内覆铜板等原材料供应商选择空间较大，不存在重大依赖。外销方面，公司产品主要出口美国、欧洲，占外销收入比例超75%，但客户分散且合作稳定，已通过在美国设立子公司及泰国建厂应对贸易政策风险。

本次可转债拟募集资金4.9亿元，投向珠海和泰国生产基地建设及补充流动资金。珠海项目将生产多层板、HDI板等产品，达产后预计毛利率24.70%-24.81%，内部收益率14.07%；泰国项目专注工业控制领域PCB生产，预计毛利率18.73%-18.82%，内部收益率13.80%。

针对前次募投项目未达预期问题，会计师解释主要系2023年行业低迷及产能爬坡期固定成本较高所致。随着行业复苏，2024年该项目效益已显著改善，2025年1-9月实现效益占预计比例达60.89%。本次募投项目通过优化产品结构、拓展新兴领域客户，预计新增年销售额约4.05亿元，订单覆盖度达105.16%，产能消化风险可控。

截至2025年9月30日，公司持有交易性金融资产14,116.14万元（银行及券商理财产品），长期股权投资900万元。会计师确认，公司财务性投资金额占净资产比例1.76%，符合《证券期货法律适用意见第18号》等规定，董事会决议前六个月至今新增财务性投资2,100万元已从募集资金中扣除。

会计师表示，通过对公司外销收入实施函证、细节测试及海关数据匹配等程序，确认收入真实性，未发现重大异常。本次募投项目审批手续齐全，新增折旧摊销对未来业绩影响可控，融资规模与资金缺口匹配，具备必要性与合理性。

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