民营石化龙头恒逸再募资 机构称文莱项目进展略慢未来可期

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  新京报贝壳财经讯(记者 朱玥怡)民营石化龙头浙江恒逸集团有限公司(“恒逸集团”)6月10日宣布拟公开发行2021年第三期面向专业投资者的公司债券(21恒集03),发行规模为不超过5亿元。

  恒逸集团此次发行的5亿元公司债系为去年10月获批发行30亿元公司债的第三期,债券中的第一期(21恒集01)与第二期(21恒集02)已分别于今年2月、3月在深交所上市交易,两期金额均为5亿元,用于偿还此前发行的公司债及补充流动资金。

  据披露,恒逸集团此次募集资金扣除发行费用后拟用于偿还“18恒集03”、“18恒集04”及“19恒集01”。

  浙江大型民企恒逸集团据介绍专业从事石油化工与化纤原料生产,总部位于杭州萧山,其前身为1974年创办的萧山县衙前公社针织厂,1994年正式组建集团公司。恒逸创始人邱建林此前曾表示,恒逸将力争在2024年建企50周年之际,实现销售收入5000亿元,跻身世界500强行列。

  恒逸集团的重要资产为旗下上市公司恒逸石化(000703.SZ)。在发行文件中,恒逸集团表示,其为控股型公司,主体资产及主要业务经营集中在控股子公司恒逸石化,合并口径收入及利润亦主要来源于恒逸石化,恒逸石化经营状况、财务状况、分红政策对恒逸集团直接影响较大

  据发行文件披露,2020年度,恒逸石化营业收入864.30亿元,恒逸集团合并口径营业收入925.85亿元,恒逸石化占恒逸集团合并口径营业收入比重为93.35%;2020年度,恒逸石化净利润38.15亿元,恒逸集团合并口径净利润34.62亿元,恒逸石化占恒逸集团合并口径净利润比重为110.20%。

  除恒逸石化外,恒逸集团的一项重要投资为浙商银行(601916.SH)。据悉截至今年一季度末恒逸集团对浙商银行合并持股比例为5.84%,为浙商银行并列第三大股东。

  恒逸集团表示,其从2004年陆续开始投资浙商银行,截止到2020年末,共投资金额22.86亿元,恒逸集团持有浙商银行市值约为50亿元,从2008年开始获得分红款,到2020年末,为公司带来14.30亿元的投资收益。

  评级机构联合资信在为恒逸集团此次发债出具的信用评级报告中指出,恒逸综合竞争力在行业内领先,具有一定区位优势,且通过文莱PMB项目建成投产实现产业链一体化布局,形成新的收入来源。

  联合资信同时关注到,恒逸盈利稳定性受行业景气度一定影响,此外面临公司整体债务负担较重且短期债务占比高、对外担保规模较大、所有者权益稳定性弱等风险。

  作为民营石化龙头,恒逸近年加快海外布局,油气产业发达的东南亚国家文莱为布局重点之一。

  2012年,恒逸石化通过股权收购成立恒逸文莱,拟建设的炼化一体化项目位于文莱达鲁萨兰国大摩拉岛,据介绍是首个全面执行中国标准的海外大型石化项目,也是中文两国《联合公报》中明确提出的旗舰合作项目,其中,恒逸石化持股70%,文莱政府持股30%,项目一期计划总投资34.5亿美元。

  2019年11月,恒逸石化公告称其文莱项目一期已全面投产。2020年下半年,恒逸宣布拟启动文莱二期项目,建设期3年,投资金额预计为136.54亿美元。

  恒逸的文莱项目获得国家开发银行和中国进出口银行联合牵头的银团提供的17.5亿美元或等值境外人民币的项目贷款,贷款期限为12年。作为项目贷款的增信措施,恒逸集团此前已将其合计持有的12.43亿股浙商银行股票及6.7亿股恒逸石化股票作为增信担保质押给项目银团。

  中金公司在6月初的研报中提出,受疫情等各方面影响,目前文莱政府尚未批准二期炼化项目的环境评价和投资协议,进展略慢于此前的预期;但在中国“双碳”目标背景下,文莱炼化项目布局的战略价值越发凸显。

  中金公司表示,“双碳”目标提出后,中国重化工行业特别是民营化工企业在国内长远发展的空间可能受限,产业向海外市场迁移可能是大势所趋。

  恒逸的海外布局亦获得国内化工龙头企业的看好。

  6月1日,恒逸集团宣布与万华化学集团股份有限公司签署战略合作协议,双方将在石化下游产业链项目、研发、贸易、海外项目运营等方面开展全方位合作,同时双方将在文莱成立合资公司作为投资主体开展合作业务。

  万华化学董事长廖增太表示,恒逸集团在海外项目建设、运营方面具有良好经验,希望通过双方合作,实现优势互补、资源共享,将恒逸文莱大摩拉岛打造成全球最有影响力、高水平的一体化基地之一。

  新京报贝壳财经记者朱玥怡编辑陈莉校对卢茜

责任编辑:张熠