2025年沈阳化工实现营业收入56.11亿元，较2024年的50.20亿元同比增长11.76%。分业务看，聚醚化工行业营收36.46亿元，同比大幅增长22.51%，成为拉动营收增长的核心动力；氯碱化工行业营收19.30亿元，同比微增0.19%；石油化工行业营收归零，主要系原子公司沈阳石蜡化工有限公司2024年破产退出合并范围。

从地区维度看，境外收入5.99亿元，同比增长18.31%，增速高于国内的11.60%，显示公司海外市场拓展取得一定成效。销售模式上，经销模式营收同比增长15.20%，增速快于直销模式的11.30%，渠道结构进一步优化。

2025年公司归属于上市公司股东的净亏损为1.09亿元，较2024年的16.80亿元同比减亏93.51%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为587.17万元，实现扭亏为盈，同比增长122.59%，盈利质量显著提升。

分季度数据显示，前三个季度公司均实现盈利，但第四季度归属于上市公司股东的净亏损达9980.95万元，拖累全年业绩，主要系年末行业波动及资产减值等因素影响。

2025年基本每股收益为-0.01元/股，较2024年的-0.21元/股同比减亏93.66%；扣非基本每股收益为0.01元/股，较2024年的-0.03元/股实现转正，反映公司核心业务盈利水平改善。

2025年公司期间费用合计32.34亿元，较2024年的44.21亿元同比下降26.85%，费用管控成效显著。

费用项目	2025年（万元）	2024年（万元）	同比增减	变动原因
销售费用	2144.06	2379.61	-9.90%	无重大变动
管理费用	14409.74	25819.52	-44.19%	原子公司石蜡化工破产，剔除合并范围，费用列支减少
财务费用	4265.37	3372.02	26.49%	货币资金和存款利率降低，利息收入同比减少
研发费用	11318.27	12644.64	-10.49%	无重大变动

2025年公司研发投入金额2.32亿元，同比增长10.99%，研发投入占营业收入比例为4.13%，与2024年基本持平。研发人员数量为224人，同比减少19.71%，但硕士学历研发人员从19人增至36人，占比从6.81%提升至16.07%，研发团队学历结构优化。

主要研发项目中，紧密环保糊树脂、高耐磨新牌号糊树脂等项目已完成实验内容，低粘PVC糊树脂已实现销售420余吨；聚醚多元醇领域累计研发新产品多项，20余项完成中试放大试验，30项完成工业化放大生产试验，为公司产品高端化、差异化布局奠定基础。

2025年公司现金及现金等价物净增加额2.94亿元，较2024年的-3.68亿元实现大幅改善。

现金流项目	2025年（万元）	2024年（万元）	同比增减	变动原因
经营活动现金流净额	30143.67	-2644.05	1240.06%	经营活动现金流支出减少
投资活动现金流净额	6197.84	-5526.22	212.15%	中化财司定期存款到期
筹资活动现金流净额	-6973.51	-28594.36	75.61%	筹资支出减少

经营活动现金流由负转正，表明公司主业造血能力增强；投资活动现金流净额大幅增长，主要系定期存款到期收回；筹资活动现金流净额减亏，反映公司偿债压力有所缓解。

公司面临的主要风险包括： 1. 行业竞争风险：2025年国内PVC糊树脂、聚醚多元醇产能持续释放，行业竞争进一步加剧，常规产品价格竞争激烈，利润空间被压缩。 2. 市场需求波动风险：下游房地产、家具、冰箱等行业需求疲软，对公司产品需求形成压制；中美贸易关税等因素对出口业务产生扰动。 3. 原材料价格波动风险：电石、环氧丙烷等原材料价格受供需关系、政策调整等因素影响波动较大，对公司成本控制带来挑战。 4. 政策风险：环保、安全生产等政策趋严，可能增加公司运营成本；电价、税收等政策调整也会对公司盈利产生影响。

2025年公司董事长朱斌未从公司领取税前报酬，其报酬从关联方获取；总经理陈立国报告期内从公司获得的税前报酬总额为13.32万元；常务副总经理邵长伟税前报酬129.49万元，副总经理郭廷会税前报酬107.27万元，财务总监孙红云税前报酬71.37万元，董事会秘书张羽超税前报酬65.12万元。核心管理人员薪酬保持稳定，与公司业绩管控目标相匹配。

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