营业收入：逆势增长跑赢行业
2025年公司实现营业收入125797.69万元，同比增长5.01%，扣除无关业务后核心营收为125036.61万元，同比增幅5.00%。在国家统计局数据显示“酒、饮料和精制茶制造业”规模以上企业营收同比下滑4.4%的行业背景下，公司营收实现逆势增长，展现出较强的经营韧性。
分产品看，矿泉水作为核心业务营收达100270.33万元，同比微降0.34%，但毛利率提升2.11个百分点至44.64%；门业产品营收17780.55万元，同比增长8.75%；其他业务营收3431.69万元，同比大幅增长69.36%。分区域看，东北地区营收91443.63万元，同比增长15.45%，是主要增长动力；华北地区营收23320.22万元，同比下滑15.19%。
净利润：盈利水平大幅跃升
2025年公司归属于上市公司股东的净利润为1507.88万元，同比大幅增长145.53%；利润总额8151.14万元，同比增幅68.73%，远超行业利润总额同比下滑9.1%的表现。不过扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润为-1366.60万元，虽较2024年的-7194.06万元减亏，但仍处于亏损状态，说明公司核心主业盈利性仍待提升。
每股收益：随净利润同步增长
2025年基本每股收益为0.02元/股，同比增长100.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.02元/股，较2024年的-0.10元/股亏损收窄。每股收益的变动与净利润的变化趋势完全匹配，反映出公司盈利水平的改善直接传导至股东收益层面。
费用：财务费用大幅波动
| 费用项目 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 147922434.52 | 160589972.68 | -7.89 |
| 管理费用 | 122171904.45 | 120384286.57 | 1.48 |
| 财务费用 | 35204731.02 | -21866084.81 | -261.00 |
| 研发费用 | 13362673.50 | 14478953.66 | -7.71 |
销售费用：同比下滑优化费用结构
销售费用为14792.24万元，同比下降7.89%，主要得益于公司销售策略优化，在矿泉水业务销量增长33%的情况下，费用反而有所降低，费用管控效果显现。
管理费用：小幅增长保持稳定
管理费用为12217.19万元，同比仅增长1.48%，保持在相对稳定的水平，说明公司管理运营效率未出现明显波动。
财务费用：由负转正波动剧烈
财务费用为3520.47万元，同比大幅增长261.00%，主要原因是2024年公司确认了金融机构债务贴息补助，而2025年无此项补助，导致财务费用由上年的-2186.61万元转为正数，这一波动对当期利润影响较大。
研发费用：小幅下降仍有投入
研发费用为1336.27万元，同比下降7.71%，公司在核心业务上仍保持研发投入，以维持产品竞争力。
研发人员情况：未披露相关信息
现金流：经营现金流充裕 投资现金流大幅流出
| 现金流项目 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 279843796.96 | 186357056.06 | 50.17 |
| 投资活动现金流净额 | -519702459.43 | 269277740.36 | -293.00 |
| 筹资活动现金流净额 | -138493358.63 | -101887582.25 | 35.93 |
经营活动现金流：大幅增长保障运营
经营活动产生的现金流量净额为27984.38万元，同比增长50.17%，主要因销售商品收到的现金增加，同时收到2024年度财政贴息。现金盈余保障倍数达5.27，现金流储备充足，为公司运营提供了坚实支撑。
投资活动现金流：由正转负大幅流出
投资活动产生的现金流量净额为-51970.25万元，同比下滑293.00%，主要是因为公司本期大幅增加了结构性存款及国债逆回购的购买，说明公司将部分闲置资金用于短期理财，以提升资金收益。
筹资活动现金流：偿债支出增加
筹资活动产生的现金流量净额为-13849.34万元，同比下降35.93%，主要原因是本期偿还其他借款较上年同期增加，公司偿债支出有所提升。
可能面对的风险
- 行业竞争风险：饮用水行业竞争激烈，农夫山泉、怡宝等头部品牌占据较大市场份额，公司若不能持续提升品牌影响力和产品竞争力，市场份额可能受到挤压。
- 辅业经营风险：木门、园林业务受房地产行业低迷影响，经营压力较大，园林业务正处于剥离准备阶段，若剥离不顺利，可能对公司业绩产生拖累。
- 政策风险：公司业务涉及林业、食品饮料等领域，若相关产业政策、环保政策发生变化，可能影响公司生产经营成本和市场环境。
- 原材料价格波动风险：矿泉水生产依赖水源地保护，木门、园林业务涉及木材、苗木等原材料，若原材料价格或水源保护成本波动，会影响公司盈利水平。
董监高报酬：核心高管报酬稳定
2025年董事长王怀波从公司获得的税前报酬总额为59.31万元，总经理张钦从公司获得的税前报酬总额为56.81万元，副总经理赵志华、高世勇等高管税前报酬在37.29万元至52.39万元之间，整体报酬水平保持稳定，与公司业绩改善情况匹配，未出现大幅波动。
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责任编辑：小浪快报