（来源：华银战略观察家）

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1月13日，浦发银行发布2025年度业绩快报公告。

报告显示，截至2025年末，该行资产总额正式突破10万亿元大关，达10.08万亿元，较上年末增加6198.66亿元，增幅为6.55%。

从2025年业绩快报看，浦发银行的核心财务指标似乎已走出“成都分行案”及后续风险暴露引发的阴影。

资产质量拐点确立。2025年末不良贷款率为 1.26%，较2018年案件全面爆发时的水平大幅下降。

拨备覆盖率站上 200%。这是风控能力恢复的关键指标。过去几年，为了核销成都分行等历史包袱，浦发银行经历了长达数年的净利润负增长或微增长。

2025 年实现了净利润两位数的增长（10.52%），且营业收入在连续多年承压后实现了首次止跌回升。说明浦发银行历史坏账已基本拨备充足。

浦发银行经营重心已从“清淤堵漏”重回“业务增长”。

仅仅一天之后，也即1月14日，中信银行也发布了2025年度业绩快报公告。截至2025年末，该行资产总额也突破10万亿元大关，达到101316.58亿元，比上年末增长6.28%。

尽管在发布时间上稍晚一天，但中信银行的绝对资产规模（10.13万亿）和利润总额（706.18亿）比浦发银行略胜一筹，整体经营保持了稳健态势。

在中国的金融体系中，中信银行不仅是一家商业银行，更是中信集团“金控平台”的核心旗舰和支柱。

这种“以银行为核心”的综合金融模式，其优势主要体现在两个维度。

一是“实业+金融”的独特基因。

中信集团是中国极少数同时拥有实业背景和全金融牌照的综合性金融集团。

中信银行可以无缝对接集团内的实业板块（如中信戴卡、中信特钢、中信尼雅等），深入了解制造业上下游，更能理解实体企业的生产周期和行业痛点，从而提供更精准的供应链金融服务。

二是 “中信金控”的协同效应。

随着中信金控的正式运作，中信银行与集团内其他金融机构的联动已经制度化。

中信银行（信贷）+ 中信证券/中信建投（投行）+ 中信信托（非标/直投），这种“投行+商行”模式让它在承销债券、IPO 并购等领域具有极强的竞争力。

此外，中信银行的渠道优势与中信证券的研报能力、中信基金的产品能力相结合，构建了其资产管理业务的护城河。

截至2026年1月14日，总资产超过10万亿元的银行共十家，其中有六家国有银行，分别是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行；四家全国性股份制银行，分别是招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行。

这10家银行呈现出极为显著的“金字塔”型梯队。在这个俱乐部内部，最大的银行（工行）与最小的银行（浦发）之间的差距，甚至比一家股份制银行的总资产还要大。

排名第一的工商银行（约 50万亿）资产规模大约是浦发银行（10.08万亿）的 5倍。

一个工行 = 五个浦发。换句话说，工行与浦发之间的规模差额（约40万亿），相当于整整一个建设银行或四个招商银行。

国有大行内部断层。“前四强”（工建农中）都在 35万亿以上，而排名第五、第六的邮储和交行直接掉到了 10-20万亿区间。

股份行与大行鸿沟。目前最强的股份行（招行）与最弱的国有大行（交行）之间，仍有约 5-6万亿的差距。

目前进入 10万亿俱乐部的 4家股份制银行（招商、兴业、中信、浦发），其规模分布非常紧凑，基本都在 10-12万亿 之间竞争。而紧随其后的民生银行、光大银行目前仍在 7-8万亿区间波动，短期内很难突破。