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澳元小幅承压

周三（6月3日）亚洲时段，澳元兑美元遭遇新的卖盘压力，逆转了前一交易日的大部分涨幅，目前交投于0.7150附近。澳大利亚第一季度GDP数据弱于预期，叠加地缘政治风险与美联储加息预期共同支撑美元，令澳元承压。

澳大利亚第一季度GDP增速仅为预期的一半（0.3% vs 0.5%），叠加4月通胀回落至4.2%（低于前值4.6%）以及失业率升至约四年半高点，市场对澳洲联储6月加息的预期已显著降温。

 美国银行经济学家指出："数据证实，经济失去动力的速度比澳洲联储预期的更快，家庭部门仍然是最薄弱的环节。" 

 不过，澳洲联储5月已实施年内第三次加息至4.35%，市场目前对进一步加息的定价较低，若经济持续放缓，紧缩周期可能已接近尾声。

尽管国内经济数据表现疲软，澳元仍获得来自大宗商品领域的多重支撑。

 铁矿石价格维持高位，成本支撑强劲。 截至5月底，新加坡交易所62%铁矿石期货价格报105.3美元/吨，中国进口铁矿石价格（Fe:62%, CFR）报107.8美元/吨。铁矿石价格得以维持高位的原因之一在于运费的异常高企——目前运费占铁矿石价格的近15%，为近五年来最高比例，这为铁矿石价格提供了强有力的成本支撑。

 此外，澳大利亚主要矿商股价接近历史高位，铜价表现同样坚挺，大宗商品渠道的整体强势有效抵消了本土数据疲软的负面影响。

 澳洲联储大宗商品价格指数同比飙升16.8%。最新数据显示，澳洲联储公布的5月大宗商品价格指数以SDR计价环比上涨1.3%，同比涨幅高达16.8%，维持在2022年12月以来的峰值水平。

 值得关注的是，本轮上涨的驱动力已出现结构性变化——锂、焦煤及农产品价格的强劲增长完全抵消了铁矿石与黄金价格的下跌。这一结构性的价格上涨表明，澳大利亚的大宗商品出口篮子正变得更加多元化，对单一品种（如铁矿石）价格波动的依赖度有所降低。

中东冲突对澳大利亚经济呈现出鲜明的“双刃剑”效应。在正面方面，作为液化天然气和煤炭的主要出口国，澳大利亚从中东冲突导致的全球能源价格飙升中获得了一定的贸易条件改善，大宗商品价格的坚挺为澳元提供了短期缓冲。

 然而，这种利好存在明确的边界条件——澳大利亚同时也是石油净进口国，国内仅剩两座老旧炼油厂，产量不足其燃料需求的四分之一，这意味着能源溢价的利好可能被国内通胀压力的上升所对冲。

 在负面效应方面，冲突正通过多重渠道加速拖累澳大利亚经济。能源成本飙升直接推高汽油和柴油价格，西太平洋银行预计澳大利亚整体CPI将在2026年第二季度升至4.6%的峰值；标普全球5月澳大利亚综合PMI已降至48.7，重返收缩区间。

 农业部门同样承压，澳大利亚通常从中东进口超过一半的氮肥，霍尔木兹海峡航运受阻直接切断了这一关键供应线，叠加东部持续干旱，预计2026-27年度小麦产量将减少约四分之一。

 分析人士普遍指出，第一季度GDP仅增长0.3%，发布时间尚早，未能充分捕捉冲突的实质性溢出效应。考虑到一艘油轮从波斯湾到亚洲炼油厂需要20-30天，精炼燃料运抵澳大利亚还需额外10-20天，冲突对实体经济的全面冲击存在明显的时间滞后。

牛津经济研究院的建模显示，若冲突旷日持久，澳大利亚经济将在2026年第二、三季度连续环比收缩，陷入技术性衰退。这意味着，中东冲突对澳大利亚经济的负面增长效应，更大概率将在第二季度及之后的数据中逐步显现。

澳元兑美元多空趋于均衡，短线围绕均线区间震荡整理。目前汇价运行于0.7150附近，站稳MA50(0.7117) 上方，承压于MA20 (0.7179)，上方阶段高点0.7277构成关键压力，下方前期低点0.7079、MA100 (0.7061) 形成阶梯支撑。MACD指标贴近零轴，DIFF与DEA缠绕，多空动能微弱；RSI位于49.52临近50中枢线，无明确方向指引。中期各周期均线保持向上，大趋势偏多但短线上涨乏力，短期在0.7079-0.7277区间反复拉锯，等待方向突破。

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澳股周三回顾：经济放缓减轻央行加息压力 澳洲股市周三攀升0.7%

澳洲股市周三结束了连续两天的小幅下滑，因为官方公布的最新数据显示低于预期的经济增长率削弱了市场对澳洲央行进一步升息的预期。

标普/澳证200指数（S&P/ASX200）收盘时攀升61.3点，涨幅0.7%，达到8,785.7；澳股综合指数亦上涨51.2，涨幅0.57%，以9017.2收高。

Vantage高级市场分析师陈荷贝(Hebe Chen）说：「澳洲股市今日出现反弹，标普/澳证200指数上涨约0.7%，此前低于预期的国内生产总值（GDP）增长提振了市场预期，即央行在考虑进一步收紧货币政策之前可能会有更多观望空间。」

「疲软的增长数据表明，高胀膨、高能源价格和高利率对经济产生了实质性影响，投资者现在押注央行在下一步行动之前会更加谨慎。」

矿产股、必需消费品股和能源股领涨，推动大盘走高。

陈女士表示：「这种轮动表明，投资者更青睐那些盈利稳健或受益于大宗商品价格上涨的板块，而不是追逐普遍的风险上涨行情。」

能源板块上涨的原因是，有报告指出伊朗向设有美国军事基地的巴林和科威特发射导弹，布兰特原油价格因此逼近每桶98美元。

在能源板块中，铀矿股也大幅反弹，此前美国铀浓缩公司Urenco宣布将大幅扩大其浓缩产能，Paladin、Boss Energy和Deep Yellow等公司的股价均上涨超过7%。

受近期铜价飙涨的支撑，必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）两家全球最大矿企股价上涨，盘间创下新高纪录，带动矿产板块指数劲升1.5%。

黄金价格回落至每安士4,460美元，本地金矿股涨跌互现。

金融板块克服早盘的下跌，最终收涨0.8%，其中澳纽银行(ANZ)领涨四大银行，联邦银行(CBA)股价上涨1.1%，达到164.76元。

Betashares投资策略师威肯登(Tom Wickenden)表示，投资者的追捧此次从银行股转向矿产股，是近几十年来规模最大的板块轮动之一。

他说：「过去几年，大银行股引领了澳洲股市的上涨行情，但现在矿产股再次迎来上涨良机，这正是澳洲周期性市场变化的典型特征。」

「每个周期的教训都是一样的：如果投资者仅仅因为市值权重就盲目买入某个板块，往往会在错误的时间点出现超配。」

公司新闻方面，加油站和炼油厂巨关Ampol股价飙升3.4%，此前竞争监管机构批准了其对EG Australia的收购，但前提是Ampol必须将旗下41家加油站出售给另一家竞争对手。

澳洲上市公司

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Tyro Payments 市值大幅缩水，再度传出被收购传闻

市场再度传出支付服务商 Tyro Payments 的收购风声，多家投行正为这家年内股价大跌 18% 的企业物色收购方，当前公司市值约 4.7 亿澳元。

巴伦乔伊投行（Barrenjoey）身为 Tyro 存量合作券商，也参与相关撮合工作。

过去数年 Tyro 频繁传出并购消息，虽屡次引来意向买家，但报价始终达不到董事会心理预期，收购谈判接连落空。

2023 年 5 月，悉尼本土私募 Potentia Capital 放弃总额超 8.32 亿澳元的收购计划；此前该机构先后开出每股 1.27 澳元、1.60 澳元两份报价，均遭到 Tyro 董事会否决。这笔收购告吹，让一众盼着公司被收购套现的股东大失所望。

2022 年也曾出现两轮重磅收购意向：澳洲国民银行（NAB）聘请美国银行（Bank of America）评估收购可行性；西太平洋银行（Westpac）更是公开证实已进入收购洽谈阶段，并委托摩根大通（JPMorgan）协助推进要约。当时西太平洋表示，收购 Tyro 能够补强自身小微企业金融布局，夯实餐饮、医疗两大细分赛道优势，不过两家大行最终全都终止收购。

当下并购圈热议的潜在收购方是澳交所上市小微企业银行 Judo Bank，这家机构早在三年前就调研过 Tyro。

两家企业均持有银行牌照，完成并购后可以省去双牌照独立运营带来的重复成本开支。

对 Judo 而言，收购 Tyro 可补齐交易支付业务能力，深度绑定 Tyro 旗下商户资源，大幅拓宽小微企业客群版图。受制于自身存款端资本金约束，市场传闻双方或采用换股收购方案。

不过上周 Judo 落地一笔 7.5 亿澳元中小企业信贷资产证券化融资，有效补充资本金。巴伦乔伊同时担任过两家公司的财务顾问。

但无论是 Judo 还是其他潜在收购方，都要直面 Tyro 自上市以来长期悬而未决的技术系统风险，叠加全球支付行业迭代提速，进一步抬升收购变数。

Tyro 当前市值 4.7 亿澳元，对应股价 0.87 澳元，较此前 Potentia 与各大银行接洽时的估值大幅缩水；公司 2019 年登陆澳交所，发行价 2.75 澳元 / 股，上市初期总市值高达 13.6 亿澳元。

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Ampol获准11亿元并购交易 将在澳洲各地拥逾千加油站

澳洲竞争与消费者事务委员会（ACCC）已批准这个国家的加油站与炼油厂巨头Ampol 以11亿元收购EG Australia公司，正如此前业界所预期的那样，但这是在获得大量旨在维持当地燃料市场竞争的资产剥离方案之后才批准的。

根据这项交易，Ampol 将被要求出售41 个加油站，使监管机构能够解决对合并可能降低竞争并导致某些地区燃油价格上涨的担忧。

为争了获得竞争监管机构的批准，Ampol 将这41 个加油站出售给Metro Petroleum，竞消委会批准了与Dib Group（以Metro Petroleum 名义经营）的这笔交易。

这一决定是澳洲今年生效的新企业合并管制制度的一个重要早期考验。

尽管竞消委会起初确定了更多存在竞争问题的站点，但最终接受了一项经过协商的拆分部分资产的补救方案，使11亿元的收购交易得以进行。这一结果表明，监管机构准备与企业合作重新塑造并购交易，而不仅仅是简单地反对它们。

对于Ampol 来说，这项批准为一次具有变革性的收购铺平了道路，这次收购将大幅扩展其在澳洲的零售网络。目前的关注将转向被出售地点的销售，以及新业主能否在当地市场中成为有效的竞争者。

这项11亿元的收购交易完成后， Ampol在全国各地的加油站将超过1000个。

Ampol 拥有并经营576 个Ampol 品牌的加油站，以及另外45个U-GO 品牌的加油站。 EG Australia 拥有并经营512个加油站。

竞消委会的审查考虑了拟议中的收购交易可能如何在39 个地方市场中减少汽油或柴油零售供应的竞争，这些市场中41个地点的EG Australia加油站与Ampol 的加油站重叠。

Ampol 最初提出要在澳洲出售19个地点重叠的加油站，但在竞消委会的第二阶段评估期间将拆分卖掉的加油站数量增加至41个。

竞消委会已批准Metro Petroleum作为Ampol出售的41个加油站的买家，Metro Petroleum 在澳洲拥有并经营超过300 个加油站。

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贝莱德旗下 Akaysha Energy 开启尽调，公司预计 2029 年末盈利突破 6 亿澳元

本次交易是澳洲储能电池行业史上规模最大并购案，美国资管巨头 BlackRock（贝莱德）自 2022 年 8 月入股后，正筹划出让所持股权，本报已于今年 3 月率先披露该出售计划。

澳洲头部储能运营商 Akaysha Energy 向潜在竞标方披露业绩预期：到 2029 年末，公司 EBITDA（息税折旧摊销前利润）将突破 6 亿澳元。

卖方投行 Macquarie Capital（麦格理资本）历经数周前置机构接洽后，本周正式开放尽职调查资料室，向意向买家移交首轮财务测算模型与项目储备最新进展。

各方需在 7 月初递交无约束力意向报价。

过去一周 Akaysha 接连落地两大关键里程碑，兑现此前在项目代号 Project Ironbark（铁皮木项目）出售推介材料中披露的近中期储备项目。

南澳 Brinkworth 储能项目：该装机 250 兆瓦、时长 4 小时的储能电站在上周五中标南澳政府专项招标。项目隶属于南澳稳定能源保障机制（Firm Energy Reliability Mechanism），政府将锁定 15 年容量采购合约。合约设置保底收益底线锁定长期利润，同时公司可自主参与现货电网交易，赚取市场化超额收益。

新南威尔士 Orana 储能电站：在建 415 兆瓦项目本周提前一个月投产，正式接入澳洲国家电力市场（NEM）开展现货交易。

此前推介资料标注在建 + 已投运总装机 1900 兆瓦，现阶段已有1625 兆瓦项目并网运营。公司向投资方透露：未来 18 个月投产装机将扩容至 2900 兆瓦；远期在手优质储备项目遍布澳洲、德国、日本、美国，合计装机 9800 兆瓦。