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随着多头等待美元走软引发区间突破，澳元上涨
澳元/美元在周一小幅回调后连续第二天转为上涨，亚洲时段攀升至三日高点，约在0.7170区域。然而，现货价格仍被限制在过去两周左右维持的熟悉区间内，这对多头交易者来说需保持一定谨慎。
尽管美伊和平谈判停滞不前，且霍尔木兹海峡局势紧张，但美元（USD）难以吸引买盘，保持防御态势，多头在本周关键的FOMC会议前显得犹豫不决。此外，整体积极的风险情绪削弱了美元的避险需求，并在澳储行鹰派立场的背景下，为澳元/美元提供了顺风。
从技术角度看，近期的区间震荡价格走势可被视为在3月触及的100日简单移动均线（SMA）反弹背景下的看涨盘整阶段。此外，积极的动量指标维持对澳元/美元的建设性展望，表明阻力最小的路径仍然向上，支持最终看涨突破的可能性。
相对强弱指数（RSI）保持在60以上，尚未显示超买信号，指向持续的上行压力。同时，移动平均线趋同背离（MACD）柱状图维持在正区间，表明近期上涨得到了上行动能的广泛支持。然而，价格需突破0.7185-0.7190区域或交易区间阻力，才能重新确认建设性展望。
反之，任何修正性回调都可视为买入机会，并在0.7100关口前继续获得良好支撑。若价格有效跌破该水平，且动量指标失去动力，则预示在更广泛的看涨结构内可能进入修正阶段。
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美股强势反弹，撤离美国市场的投资者正错失行情
伊朗危机初期，大批投资者抛售美股、回撤增持本土澳股，如今这场防御性布局彻底适得其反。
2026 年 2 月伊朗战争爆发之初，澳洲投资者纷纷从Wall Street撤出资金，转头涌入澳交所 ASX 市场。
在当时的恐慌情绪下，散户集体 “回流本土” 的避险操作看似合理。但短短两个月后，这场押注已然沦为重大误判。
2026 年一季度，澳洲市场曾短暂跑赢美股；但眼下依托企业盈利回暖、利率维持不变，华尔街再度强势领跑。
更值得警惕的是，美澳两大市场的盈利增速差距或将再度拉大。就在数周前，美股大盘一度濒临回调区间，如今已全面回暖、火力全开。
核心指数表现分化显著：
S&P 500 标普 500 指数年内涨幅约 4%，而ASX 200 澳洲标普 200 指数近乎持平、涨幅趋近于零。
真正拉开差距的，是美股本轮反弹的强劲势能：标普 500 自阶段低点累计反弹 12%，反观 ASX 200 同期仅回升约 5%。
事实上，今年上半年澳股展现出的韧性，并非源于本土市场基本面优势，更多是结构性缺失带来的被动避险效果。
最关键一点：澳洲缺乏大型上市科技板块，得以躲过本轮SaaS apocalypse（SaaS 行业暴跌潮） 的最猛烈冲击 —— 彼时美国科技巨头遭大规模抛售，直接拖累全美各大指数大跌。
危机初期，资金持续净流入 Betashares 等澳交所上市指数 ETF 产品，规模与美股资金流出量基本对等，一时间 “避险回流” 策略看似有望收获超额收益。
截至 3 月末，澳洲股民账面相对稳健：
ASX 年内仅下跌 1%，而美国主要股指创下近四年最差季度表现。
但这份短暂的优势，如今早已成为过去式。
长期历史数据同样印证：超配美股是长线制胜选择。
领航投资 Vanguard 最新报告显示：
过去十年，美股年化回报率 15.5%；国际股票（其中约 65% 为美股）年化回报 12.1%；澳洲股票年化回报仅 9.1%。
眼下，澳洲本土财报季开局疲软，叠加多重利空压制市场。
核心利空在于：澳洲本土利率步入上行通道。
澳洲联储年内已完成两次加息，Westpac 等机构预测，年内还将迎来三次加息。
本轮财报暴雷频发：
昔日澳股蓝筹标杆Cochlear大幅下调盈利预期，股价暴跌 40%；
所有受能源价格上涨冲击的企业密集发布盈利预警，涵盖Qantas、Worley、Virgin Australia、Qube（Qube 已收到收购要约，股东风险相对可控）。
市场更深层的担忧在于：持续低迷的消费者信心，未来将全面压制各行各业企业盈利。
盈利增速差距悬殊：
美国企业盈利增速有望达到 17%，市场一致预期明年进一步升至 18%；
澳洲企业本财年盈利预期增幅约 13%，2027 年放缓至 11%，增长动力远不及美国。
盈利只是一方面，市场情绪与估值溢价才是核心差距。
华尔街资金愿意为每 1 美元利润支付更高估值溢价，这也意味着，澳洲股市大概率将长期处于弱势格局。
而投资者已重新认清这一现实。
Betashares 上周五内部资金数据显示，资金再度大幅偏好海外资产：
4 月国际股票净流入 14.5 亿澳元，澳洲股票仅流入 5.9 亿澳元，海外权益类资产吸纳当月约 71% 的股票型新增资金。
澳洲上市公司
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SkinKandy 启动 IPO 投资者路演会议
这家标榜为澳洲头部穿刺工作室连锁的企业SkinKandy，已于本周正式启动面向潜在投资者的 IPO 推介会议。
消息人士透露，该连锁品牌拥有超 100 家线下门店，自周二起在悉尼陆续对接澳洲本土机构投资者。
据悉，持有该公司的私募机构尚未确定本次 IPO 募资规模与发行股本细节。
市场观点认为，本次出售方为私募股东，且行业对标企业Lovisa近六个月股价大跌近 40%，SkinKandy 必须理性下调估值预期。
此前市场消息称，公司最初目标估值达 4 亿澳元。
目前企业全年息税折旧摊销前利润（EBITDA） 为 2350 万澳元，EBITDA 利润率高达 27%。
SkinKandy 由澳洲私募机构Whiteoak全资持有，该机构专注投资处于成长阶段的澳洲优质企业。
Whiteoak 由 Richard Whiteoak 创立，成立已满十年，单笔投资区间 2000 万至 6000 万澳元，主要筛选具备成熟管理团队、高效企业文化、产品市场匹配度高、增长空间广阔的标的，过往投资覆盖科技、服务、工业及消费板块。
企业成功上市后，将由私募机构 Catalyst Investments 创始人Trent Petersen担任董事长。
Trent Petersen 同时兼任澳交所家居用品企业Adairs董事长，以及 Shaver Shop、Dusk Group、Universal Store 董事。
市场普遍将澳交所上市珠宝连锁Lovisa视作 SkinKandy 最直接的对标公司。
Lovisa 最新半年财报显示（截至 12 月），基础净利润同比增长 21.5% 至 6960 万澳元；但受本土竞品 Harley & Harper、英国新品牌 Jewells 亏损拖累，澳洲本土营收下滑 4.9%，股价因此承压走低。
尽管大盘剧烈波动，多家澳洲上市备选企业已暂缓 IPO 计划（包括宠物连锁 Greencross、养老运营商 Estia），但 SkinKandy 仍坚持推进上市进程。
受伊朗地缘战争影响，全球股市不确定性加剧，市场担忧燃油短缺推升全球通胀。
不过今年仍有少数企业顺利登陆资本市场，家具品牌Koala Furniture便是一例：该股募资 6810 万澳元，发行价 3.40 澳元，上市首日市值 3.053 亿澳元，即便交投清淡，首日股价仍大涨 11%，当前股价报 3.47 澳元。
本次 SkinKandy IPO 承销合作方为Barrenjoey与Morgans。
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David Paradice 重仓押注股市反弹：核心逻辑与布局思路
资深投资人大卫・帕拉迪斯（David Paradice）正在美国各地走访调研，他坚信人工智能将利好软件股，同时股市将迎来 “战后反弹”。
今年早些时候，投资者因担忧人工智能会颠覆软件企业商业模式而大举抛售相关个股时，David Paradice 早已做好准备，等待团队伺机入场。
“我就喜欢这种时刻：当所有人都举步维艰时，恰恰是入场良机。” Paradice 在美国出差期间接受《澳大利亚金融评论报》采访时表示。
“不少投资者在本轮软件股抛售中损失惨重，财富大幅缩水。所以我一直鼓励团队，看到机会就要果断出手。”
未来几周，这位资深投资人将走访佛罗里达与纽约，调研同行如何运用人工智能、企业如何应对 AI 颠覆风险。
Paradice Investment 在悉尼、墨尔本与北美均设办公室，公司自身已将 AI 用于股票分析，技术正深刻重塑其业务模式。
“有些初级分析师岗位，我们甚至在考虑是否还需要人工。” Paradice 坦言。
尽管承认部分企业会被 AI 颠覆，但他认为，年初那场所谓的 “SaaS 末日（SaaSpocalypse）”，完全忽视了 AI 对生产力的巨大正向推动作用。
公司核心观点是：AI 将加速产品落地速度（从概念到上市的周期）、优化用户体验，并为布局前沿技术的企业带来营收与利润率双增长。
“大量软件企业将从 AI 浪潮中获益，前景向好。” Paradice 表示。
“像 Pro Medicus 这类个股，股价暴跌 70%-80%。这正是我们团队表现出色的原因：重仓优质标的，回撤更小；市场恐慌时，果断入场捡漏。”
在本轮市场暴跌中，Paradice Investment 逆势加仓：
会计软件巨头 Xero（年内跌幅 30%）
就业平台 Seek（年内跌幅近 40%）
“历史经验表明：战争爆发时买入股票，股市总会反弹 —— 尤其冲突前经济基本面较强的情况下。”—— David Paradice
他对 AI 的乐观态度，部分源于去年在英国与美国财政部长 Scott Bessent 的一次 “偶遇”。
“当时和朋友共进晚餐，他说有位叫 Scott 的客人要来，我起初没认出是部长本人。” Paradice 回忆道。
“Scott 提到，美国每年投入3000 亿美元（约 4270 亿澳元） 发展 AI—— 因为技术将显著提升生产力，助力削减财政赤字。”
“理解这一点，就能明白美国为何大力扶持 AI 产业：它能缓解巨额债务压力。”
那次晚餐还让 Paradice 捕捉到关键信号：美股标普 500 指数（S&P 500）表现，是特朗普政府的核心关切—— 总统的密友与支持者多为知名投资人。
这一预判如今已成为市场共识，也让去年特朗普关税政策引发股市剧烈波动时，Paradice 始终保持冷静。
对总统 “重视股市” 的判断，也帮助他平稳度过了过去一个月中东局势升级带来的市场震荡。
这位知名投资人密切关注油价走势及其对通胀的传导，但他对市场恐慌持欢迎态度—— 正为反弹布局。
“我对市场持乐观看多（bullish） 态度。” Paradice 说，“历史上，战争爆发时买入股票，最终总能迎来反弹 —— 前提是冲突前经济基本面尚可。”
他以今年美国就业数据的韧性为例；上周，中东局势出现缓和迹象：美伊达成两周停火协议。
市场已开始回暖：
标普 500 指数自 3 月 30 日低点反弹7.6%
澳股 S&P/ASX 200 跌幅更深，自 3 月 23 日低点反弹7.1%
Paradice 旗下四只聚焦澳股的基金（含小盘、中盘、大盘及多空策略），也未能幸免伊朗冲突引发的市场暴跌。
澳大利亚中盘基金（Australian Mid Cap Fund）3 月单月暴跌12.3%
新成立的小盘机会基金（Small Cap Opportunities Fund）同期回撤11.8%
但 Paradice 强调，长期业绩依然亮眼，显著跑赢多数同行。
旗舰产品：34 亿澳元澳大利亚小盘基金（Australian Small Cap Fund），自 2000 年成立以来，费前年化回报15.5%，每年跑赢基准 9.6%
28 亿澳元中盘基金：2006 年至今，每年跑赢基准4.1%
105 亿澳元大盘策略：2007 年至今，每年跑赢基准2.3%
“许多竞争对手已倒闭，大量资管公司举步维艰。我们的业绩表现，让我非常满意。” Paradice 表示。
“我一直鼓励基金经理形成独立判断 —— 客户付费，不是让我们复制指数，而是创造超额收益。我希望团队敢于果断出手。”
在数十年资管生涯中，Paradice 以敢于正面硬刚做空机构闻名，这种自信也贯穿整个公司。
旗下小盘基金重仓铀矿股（如 Bannerman Energy、NexGen Energy）——Paradice 认为，核电将成为支撑 AI 数据中心电力需求的关键能源。
尽管铀矿股仍是澳交所做空最集中的板块之一，他依旧坚定看多。
“科技企业未来将投入巨额资本建设数据中心。” 他说。
“矿产与金属行业已沉寂多年，但市场共识是：新一轮基建投资周期将开启，催生长期牛市。”
尽管过去几年大型银行股涨幅惊人，但 Paradice 持看空态度—— 澳洲联储（RBA）加息将挤压净息差。
“部分银行当前估值高得离谱。” 他表示。
转而，公司增持受益于高利率的板块：如 Insurance Australia Group（IAG）、QBE 保险。
“保险股相对银行股，估值更合理；成长前景与资本回报政策也更具吸引力。”
Paradice 本人深度参与基金整体策略制定，并定期出席客户路演、同步最新动态，但日常投资决策完全放权给基金经理。
“招聘时，我会花很长时间考察，确认对方不会给公司带来重大风险后，便给予充分自主权—— 让他们独立管理 200 亿澳元资产。”
不过，若基金出现持续业绩落后，Paradice 会直接介入调整。
公司曾内部运营一只 ESG 策略基金三年，但因无法重仓暴涨的科技股，业绩大幅落后 MSCI 世界指数，最终 Paradice 决定关停该产品。
1999 年，他创立了管理规模达200 亿澳元的精品资管公司 Paradice Investment Management，并亲手搭建核心团队，赋予基金经理充分自主权与信心 —— 尤其在市场恐慌时敢于逆势出击。
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European Lithium 即将官宣：获纳斯达克上市公司 12 亿澳元收购邀约
上周，《Street Talk》率先披露，市值 4.89 亿澳元的澳交所上市企业 European Lithium，与市值 14 亿美元（折合 19.6 亿澳元）的纳斯达克标的 Critical Metals Corp 已进行长达数月的秘密谈判。目前，本次交易的详细条款已对外曝光。
据熟悉谈判、但未获公开发言授权的知情人士透露，本次收购报价定为每股 0.58 澳元，较 European Lithium 最新成交价 0.28 澳元溢价一倍，对应企业整体交易价值约 11.6 亿澳元。
双方最快或于本周二发布澳交所公告，目前暂未确认是否已签署最终正式协议，或是仅达成意向书框架。
由 Tony Sage 执掌的 European Lithium 手握约 3.56 亿澳元现金，并持有这家纳斯达克企业 37.5% 股份。公司旗下布局多个矿产项目，其中格陵兰 Tanbreez 稀土矿与奥地利 Wolfsberg 锂矿项目，是推动本次合并交易的核心资产。
两年前，European Lithium 将核心旗舰资产 Wolfsberg 剥离，置入特殊并购载体 Sizzle，该主体后续独立上市，即为如今的 Critical Metals Corp。
4 月 20 日，两家企业已取得监管批复，获准全资持有 Tanbreez 项目：由纳斯达克主体持股 92.5%，澳交所上市的 European Lithium 持有剩余 7.5%。就在数周前，该项目刚刚公布前景乐观的钻探勘探成果。
消息人士向《Street Talk》表示，本次合并的核心逻辑在于：为 Critical Metals Corp 注入充足现金，覆盖项目开发所需分担成本；同时帮助 European Lithium 进一步整合巩固对 Tanbreez 稀土矿与 Wolfsberg 锂矿的控制权。