2025年的中国医美市场正迎来新一轮洗牌与重塑。一方面，随着市场持续扩容和监管收紧，合规产品供给增多，为消费者带来更多选择；另一方面，赛道拥挤带来的同质化竞争也愈发激烈，各种竞争手段层出不穷。与此同时，在宏观经济承压的背景下，求美者变得越发挑剔谨慎，使整个行业从过去的粗放扩张转向精耕细作。在这一轮全新周期里，行业正在告别单纯依靠营销扩张的粗放增长，转而进入一场关于技术、安全和品牌深度的“马拉松”。医美行业共识正在形成：唯有技术驱动、深耕产品硬实力，才能真正构建护城河，在长跑中赢得主动权。

作为国内医疗美容行业头部企业，爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”或“公司”）于3月19日晚发布2025年年度报告。报告显示，公司在复杂的市场环境下主动调整、积极应对，虽然短期业绩承受压力，但在核心产品盈利能力、研发创新投入、国际化布局等方面展现出强劲的发展韧性，为长远可持续发展积蓄了动能。

业绩表现短期承压不改盈利底色

报告期内，受宏观环境波动、行业竞争加剧以及消费意愿趋于谨慎等多重因素影响，公司实现营业收入245,262万元，实现净利润129,102万元。公司期末资产总额为890,805万元，比期初增加56,756万元。同时，公司产品综合毛利率为92.70%，在行业竞争加剧的背景下仍维持在90%以上的高位水平，充分体现了公司产品的品牌溢价能力和成本控制优势。

值得一提的是，报告期内公司新增的冻干粉类注射产品仅七个月即实现营业收入20,808万元，展现出强劲的市场爆发力。作为公司国际化布局的重要落子，冻干粉类注射产品的迅速放量，不仅验证了其在终端市场的接受度，也进一步拓宽了公司的增长边界。随着消费者对细分品类的认知度不断提升，这款产品有望为公司打开新的增长空间，成为其后续业绩的重要支撑。

增强品牌建设，构建以学术为核心的运营模式

在品牌建设上，爱美客正逐步摆脱传统的单向输出模式，转而构建一套以医生为核心、以内容为抓手的运营体系。报告期内，公司依托医生培训平台“全轩课堂”，持续加码线上与线下学术推广，并邀请专家共同开发《论面部风格美学模型》课题，搭建个性化美学评估诊疗体系。这一系列动作不仅为医美从业者提供了专业赋能，也在一定程度上推动了行业美学标准的发展。截至2025年底，“全轩课堂”已累计服务认证医生超过30,000名，沉淀出涵盖2,000余项内容的学术资源库。

与此同时，爱美客在新媒体端也加速布局。公司面向医生、机构管理者及行业运营人员推出“全轩新媒”平台，联合优质内容创作者与专业运营机构，围绕核心产品展开品牌管理与价值传播。通过提供医生IP打造、线上获客、精细化运营等赋能课程，爱美客试图将内容创作、医生价值与机构运营效率进行深度耦合，进一步强化终端服务的品牌渗透力。

此外，公司在数字化基建层面同样有所推进。过去一年，爱美客持续搭建并完善信息系统，推进数据互联互通，并在多个业务环节落地数字化与AI技术应用。通过构建客户中心、用户中心、内容中心三大数据中台，公司完成了数据资产的整合与精细化运营，逐步形成“数据整合—智能分析—业务赋能”的闭环。这套体系正在成为提升管理效率、客户服务能力及风险防控能力的重要支撑。

结语

2025年是医美行业从产品竞争转变为生态竞争的一年，也是由增量市场竞争转向存量市场竞争的一年，更是爱美客战略转型取得关键进展的一年。面对行业深度调整的新周期，公司将继续坚持创新驱动，深耕国内市场，拓展海外布局，夯实核心竞争优势，以稳健的经营和可持续的发展回报投资者和消费者的信任与支持。展望未来，爱美客将继续秉持“用科技成人之美”的宗旨，围绕医疗美容行业从产品、技术、服务到生态的战略性布局，持续夯实核心竞争力。

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