2025年申科股份实现营业收入312,225,350.30元，同比2024年的324,240,534.57元下降3.71%。从收入结构来看，大中型电动机及大型机械设备板块收入同比大降22.42%，是营收下滑的主要原因，公司年报披露系军工产品订单有所下降所致；不过发电设备板块收入实现38.23%的增长，加工业务收入更是同比大增56.00%，一定程度对冲了军工订单下滑的影响。

分季度来看，公司营收呈现逐季增长态势，第四季度达到87,277,535.29元，是全年营收最高的季度，但四季度归属于上市公司股东的净利润及扣非净利润均为负值，增收不增利的现象值得关注。

项目	2025年	2024年	同比增减
营业收入（元）	312,225,350.30	324,240,534.57	-3.71%
大中型电动机及大型机械设备收入（元）	172,608,100.07	222,488,039.79	-22.42%
发电设备收入（元）	135,179,473.23	97,793,366.85	38.23%
加工业务收入（元）	40,521,191.37	25,975,896.48	56.00%

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为5,159,979.46元，同比2024年的6,864,237.62元下降24.83%；扣除非经常性损益后的净利润为3,350,157.28元，同比大降37.87%，扣非净利润下滑幅度远超净利润，说明公司核心业务的盈利收缩更为明显。

从非经常性损益来看，2025年公司非经常性损益合计1,809,822.18元，主要来自政府补助1,796,094.18元，若扣除这部分非经常性收益，公司核心业务的盈利压力进一步凸显。

项目	2025年	2024年	同比增减
归属于上市公司股东的净利润（元）	5,159,979.46	6,864,237.62	-24.83%
扣非净利润（元）	3,350,157.28	5,392,301.88	-37.87%
非经常性损益合计（元）	1,809,822.18	1,471,935.74	22.95%

2025年公司基本每股收益为0.0344元/股，同比2024年的0.0458元/股下降24.89%；扣非每股收益为0.0223元/股，同比下滑幅度达到37.87%，与净利润、扣非净利润的下滑幅度基本一致，反映出公司盈利水平的下滑直接传导至每股收益指标。

项目	2025年	2024年	同比增减
基本每股收益（元/股）	0.0344	0.0458	-24.89%
扣非每股收益（元/股）	0.0223	0.0359	-37.87%

2025年公司期间费用合计56,572,939.14元，同比2024年的62,473,448.34元下降9.44%，费用端的收缩一定程度缓解了营收和盈利下滑的压力。 - 销售费用：2025年为13,692,417.35元，同比下降5.07%，主要系业务招待费下降所致，公司在市场拓展端的投入有所收缩。 - 管理费用：2025年为29,451,593.51元，同比下降11.87%，主要因工资及招待费用报销减少，公司在管理端的成本控制效果显现。 - 财务费用：2025年为933,382.62元，同比大降68.38%，主要系本期贷款利息减少，公司的财务成本压力大幅降低。 - 研发费用：2025年为12,495,545.66元，同比增长6.98%，研发投入占营业收入的比重从2024年的3.60%提升至4.00%，公司在盈利收缩的情况下仍保持研发投入的增长，体现对技术研发的重视。

项目	2025年（元）	2024年（元）	同比增减
销售费用	13,692,417.35	14,424,283.21	-5.07%
管理费用	29,451,593.51	33,416,839.47	-11.87%
财务费用	933,382.62	2,952,264.21	-68.38%
研发费用	12,495,545.66	11,680,061.45	6.98%
期间费用合计	56,572,939.14	62,473,448.34	-9.44%

2025年公司研发人员数量为64人，较2024年的66人减少2人，研发人员数量占比从13.84%下降至13.22%。不过研发人员的学历结构有所优化，硕士、博士人数分别从2024年的0人、1人增加至2人、2人，本科人员数量也从26人增加至27人，本科以下人员数量则从39人减少至33人，研发团队的高学历人才占比提升，有利于公司的技术创新能力提升。

从年龄结构来看，40岁以上研发人员数量从29人增加至31人，占比从43.94%提升至48.44%，研发团队的资深人员占比有所提升，有助于技术经验的传承。

项目	2025年	2024年	变动比例
研发人员数量（人）	64	66	-3.03%
研发人员占比	13.22%	13.84%	-0.62%
本科及以上人数（人）	31	27	14.81%
硕士人数（人）	2	0	100.00%
博士人数（人）	2	1	100.00%

2025年公司现金及现金等价物净增加额为1,650,211.41元，同比2024年的20,144,537.36元大降91.81%，公司现金流状况大幅恶化。 - 经营活动现金流：2025年经营活动产生的现金流量净额为9,687,859.58元，同比2024年的68,847,685.34元下降85.93%，主要原因系本期现金回款收入较上年同期下降，公司的营收账款回收能力减弱，经营活动的造血能力大幅降低。 - 投资活动现金流：2025年投资活动产生的现金流量净额为-5,718,527.92元，同比2024年的-797,286.00元下降617.25%，主要系本期购置机器设备所致，公司在固定资产上的投入增加。 - 筹资活动现金流：2025年筹资活动产生的现金流量净额为-2,328,980.04元，同比2024年的-47,952,370.56元增长95.14%，主要系同期归还银行贷款高于本期，公司的筹资还款压力有所降低，但筹资活动仍为净流出状态。

项目	2025年（元）	2024年（元）	同比增减
经营活动现金流净额	9,687,859.58	68,847,685.34	-85.93%
投资活动现金流净额	-5,718,527.92	-797,286.00	-617.25%
筹资活动现金流净额	-2,328,980.04	-47,952,370.56	95.14%
现金及现金等价物净增加额	1,650,211.41	20,144,537.36	-91.81%

1. 市场竞争风险：下游装备制造业快速发展，国内有实力的滑动轴承生产企业加大投入，若公司不能持续保持技术领先和产品质量优势，可能在市场竞争中失去已有的市场份额，导致市场占有率下降。
2. 主要客户相对集中的风险：公司产品销售对主要客户存在一定依赖，若主要客户需求下降、自主开发相关产品或转向其他供应商采购，公司的生产经营将受到负面影响。2025年前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为63.11%，客户集中度较高，风险敞口较大。
3. 主要原材料价格波动的风险：公司主要原材料国内市场供应充足，但原材料价格出现较大波动时，将增加公司产品成本，影响公司盈利水平和经营业绩。
4. 技术风险：下游主机行业对产品的质量与工艺要求逐步提高，若公司不能准确预测市场发展趋势，及时研发新技术、新工艺及新产品，产品可能面临被淘汰的风险，影响公司生产经营。

2025年公司完成了控股股东及实际控制人变更，董事会及管理层也进行了换届调整。报告期内，离任董事长何建南从公司获得的税前报酬总额为30.81万元，离任总经理黄宝法税前报酬总额为23.41万元，离任副总经理何铁财、陈兰燕税前报酬总额分别为26.48万元、24.65万元，离任财务总监谢昶税前报酬总额为27.56万元。

新任董事长尤永强、总经理宋晓明、副总经理张晓非等在报告期内从公司获得的税前报酬总额均为0元，主要系新任高管履职时间较晚。

职务	姓名	报告期内税前报酬总额（万元）	任职状态
董事长	何建南	30.81	离任
总经理	黄宝法	23.41	离任
副总经理	何铁财	26.48	离任
副总经理	陈兰燕	24.65	离任
财务总监	谢昶	27.56	离任
董事长	尤永强	0	现任
总经理	宋晓明	8.91	现任
副总经理	张晓非	8.90	现任

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