来源：活报告

2025年11月20日，领益智造第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰海通，曾于2021年6月30日在港交所递交招股书，当时由中金公司、华泰国际、瑞银联席保荐。公司为A股上市公司，代码为002600，截至11月21日收盘，总市值约949.79亿元人民币。

公司是全球领先的AI硬件智能制造平台，2024年收入442.60亿元人民币，同比增长近三成，净利润17.61亿元，毛利率14.44%；2025年前9月收入375.90亿元，净利润19.66亿元，同比增长近四成。

LiveReport获悉，广东领益智造股份有限公司LINGYI iTECH (GUANGDONG) COMPANY（简称“领益智造”）于2025年11月20日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第二次递表，第一次是在2021年6月30日。

公司是全球领先的AI硬件智能制造平台，致力于为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案。公司打造了覆盖从核心材料、精密功能件、模组到精品组装的全链条产品矩阵，广泛应用于AI硬件（涵盖AI终端设备、机器人及企业级商用服务器）、汽车以及低空经济等核心前沿领域。

根据弗若斯特沙利文资料，以2024年收入计，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场行业中排名第一，在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业中排名第三。

作为“巨人背后的隐形冠军”，公司构建了“大规模、高标准、高复杂度”的生产体系，依托协同研发、快速响应及遍布全球的研发生产基地，已成为AI硬件生态的重要组成部分，并获得多个全球头部客户的供应链奖项。

截至2025年9月30日，公司的客户涵盖全球市值最大的AI终端设备行业公司、新能源汽车(NEV)行业公司、社交网络行业公司及扩展现实(XR)行业公司等行业领袖。自2018年至2025年，公司连续八年入选《财富》中国500强。

公司的主要业务亮点如下：

公司精准卡位硬件关键节点，在“人”-人形机器人、“眼”-AI眼镜及XR设备、“折”-折叠屏设备、“服”-服务器等战略聚焦的四大新兴应用领域形成多赛道协同优势，构建起多场景的增长格局。

公司是少数从2023年至2025年连续3年获得全球领先ESG评级机构的“A”级评级的AI硬件高精密智能制造平台。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前9个月：

收入分别约为人民币345.03亿、341.54亿、442.60亿、315.22亿、375.90亿，2025年前9月同比+19.25%；

毛利分别约为人民币68.21亿、63.94亿、63.93亿、46.24亿、59.09亿，2025年前9月同比+27.79%；

净利分别约为人民币15.60亿、20.14亿、17.61亿、14.08亿、19.66亿，2025年前9月同比+39.64%；

毛利率分别约为19.77%、18.72%、14.44%、14.67%、15.72%；

净利率分别约为4.52%、5.90%、3.98%、4.47%、5.23%。

截至2025年9月30日，公司经营性现金流约2.30亿元，期末现金及等价物约3.67亿元

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，从2020年到2024年，全球AI终端设备高精密智能制造平台行业的市场规模从2,628亿美元增长到3,019亿美元；预计从2025年到2029年，市场规模将从3,259亿美元增长到4,413亿美元。

从2020年到2024年，全球AI终端设备高精密热管理硬件的市场规模从72亿美元增长到101亿美元，预计市场规模将从2025年的127亿美元增加到2029年的258亿美元。

全球AI终端设备高精密智能制造平台行业市场呈现高度分散的竞争态势。以2024年收入计算，前五大企业合计市占率为7.8%。其中，公司在2024年排名第三，市场份额为1.5%。

全球AI终端设备高精密功能件行业市场相对分散。以2024年收入计，前五大企业合计市占率为9.7%。其中，公司在2024年排名第一，市场份额为6.7%。

可比公司

截至2025年11月20日，自AH赴港上市盛况开启至今，共计20家成功登陆港交所，平均每家折价约31.50%。

领益智造的董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

公司香港上市前的股东架构中：

曾芳勤女士直接持有1.98%股份，同时通过全资拥有的领胜投资持有56.66%股份，合计控制公司58.64%已发行股本；

其他A股股东持股41.36%。

据LiveReport大数据统计，领益智造中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计2家，综合项目数据表现中规中矩。整体而言中介团队历史数据表现普通。

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