核心盈利指标深度下滑
2025年公司实现营业收入9.50亿元，同比下降14.14%；归属于上市公司股东的净利润为-6644.04万元，同比大幅下滑204.00%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-10071.49万元，同比降幅达260.26%。
基本每股收益为-0.41元/股，同比下降200.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.60元/股，同比下降260.00%。
| 指标 | 2025年（万元） | 2024年（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 94981.27 | 110629.73 | -14.14% |
| 归母净利润 | -6644.04 | 6388.55 | -204.00% |
| 扣非归母净利润 | -10071.49 | 6284.39 | -260.26% |
| 基本每股收益（元/股） | -0.41 | 0.41 | -200.00% |
| 扣非每股收益（元/股） | -0.60 | 0.38 | -260.00% |
业绩大幅亏损主要源于两方面：一是光伏行业产能过剩，下游客户资本开支收缩，公司光伏业务营收同比大降56.25%；二是部分光伏客户信用恶化，报告期内单项计提坏账准备增加6084.73万元，对利润形成显著侵蚀。
费用端全面上行
2025年公司期间费用合计2.44亿元，同比增长74.75%，主要因完成对ficonTEC的收购并表，各项费用均有不同程度提升： - 销售费用：9383.15万元，同比增长72.32%，主要系海外业务占比提升，销售佣金大幅增加。 - 管理费用：11036.04万元，同比增长185.99%，主要因新增子公司职工薪酬、折旧与摊销等费用纳入合并范围。 - 财务费用：3377.97万元，同比增长79.92%，主要系完成重大资产重组借入并购贷款，银行利息支出增加。 - 研发费用：10626.72万元，同比增长25.97%，主要因ficonTEC持续加大研发投入，合并口径下研发费用增加。
| 费用项目 | 2025年（万元） | 2024年（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 9383.15 | 5445.04 | 72.32% |
| 管理费用 | 11036.04 | 3858.92 | 185.99% |
| 财务费用 | 3377.97 | 1877.48 | 79.92% |
| 研发费用 | 10626.72 | 8435.70 | 25.97% |
研发人员规模扩张
报告期内，公司研发人员数量达189人，同比增长35.97%，主要因完成对ficonTEC的收购，研发团队得到扩充。其中硕士学历研发人员26人，同比大增160.00%，研发人员整体学历结构优化。
研发人员规模的扩张，强化了公司在硅光、CPO等光电子及半导体精密设备领域的技术创新能力，为公司光电子及半导体业务的长期竞争力奠定了人才基础。
| 研发人员指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发人员数量（人） | 189 | 139 | 35.97% |
| 硕士学历人数（人） | 26 | 10 | 160.00% |
| 研发人员占比 | 25.64% | 24.22% | 1.42% |
现金流结构分化
2025年公司现金流呈现“经营转正、投资大出、筹资微降”的格局： - 经营活动现金流：净额20779.51万元，同比增长165.52%，由负转正。一方面光伏业务通过加强货款催收，回款大幅提升；另一方面ficonTEC凭借行业地位收款条件更优，带动整体经营现金流改善。 - 投资活动现金流：净额-67410.88万元，同比大幅下降1128.76%，主要因支付现金完成对海外公司ficonTEC的收购，投资现金流出大幅增加。 - 筹资活动现金流：净额43278.35万元，同比下降4.62%，主要因完成重大资产重组借入并购贷款，同时偿还债务支出增加。
| 现金流项目 | 2025年（万元） | 2024年（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 20779.51 | -31715.71 | 165.52% |
| 投资活动现金流净额 | -67410.88 | -5486.07 | -1128.76% |
| 筹资活动现金流净额 | 43278.35 | 45376.49 | -4.62% |
面临多重风险挑战
行业周期性与技术迭代风险
光伏行业阶段性产能过剩，需求萎缩，公司光伏业务面临业绩波动；光电子及半导体行业技术迭代快，若公司不能及时跟进CPO、OCS等前沿技术，将面临市场竞争力下降风险。
商誉减值风险
报告期末公司商誉余额9.95亿元，主要因收购ficonTEC形成。若ficonTEC未来业绩未达预期，将存在商誉减值风险，对公司利润产生重大影响。
应收账款坏账风险
报告期末公司应收账款余额6.74亿元，占流动资产比重37.80%。尽管公司加强回款，但下游光伏行业仍有部分客户经营状况恶化，应收账款坏账风险仍存。
整合风险
对ficonTEC的收购完成后，中德团队在企业文化、管理模式等方面存在差异，若整合不及预期，将影响公司海外业务的运营效率。
董监高薪酬情况
2025年公司董事长戴军报告期内从公司获得的税前报酬总额为182.91万元（含在ficonTEC担任管理董事的薪酬67.89万元）；总经理戴军薪酬已包含在上述金额中；副总经理李伟彬税前报酬总额为80.86万元；财务总监刘洋税前报酬总额为14.62万元。
| 职务 | 姓名 | 税前报酬总额（万元） |
|---|---|---|
| 董事长/CEO | 戴军 | 182.91 |
| 副总经理 | 李伟彬 | 80.86 |
| 财务总监 | 刘洋 | 14.62 |
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责任编辑：小浪快报