1月12日晚间，中国东方红卫星股份有限公司（中国卫星，600118）再次发布股票交易风险提示公告。

这已是中国卫星近一个月内第四次发布风险提示。

中国卫星近期连续四次发布股票风险提示

中国卫星表示，公司股票自2025年12月3日至2026年1月12日累计上涨179.16%，远超同期申万军工行业40.68%和上证A指7.42%的涨幅，但公司基本面未发生重大变化，股价已处于历史最高点并明显脱离基本面，存在市场情绪过热、非理性炒作及“击鼓传花”式交易风险，短期有快速回落可能。

据公告显示，中国卫星2024年营业收入同比下降25.06%，扣非归母净利润同比骤降96.67%；2025年1-9月扣非归母净利润仅547.12万元，毛利率为9.62%，归母净利率低至0.48%，盈利水平持续低迷，经营基本面疲弱，投资者应警惕业绩支撑不足带来的估值泡沫风险。

而中国卫星最新滚动市盈率达2400.54倍，市净率为21.72倍，申万军工行业平均水平分别为214.27倍和5.67倍，市盈率超出行业约10倍，市净率高出近4倍。

中国卫星表示，公司估值严重高估，不具备基本面支撑。同时，1月5日至1月9日五个交易日，公司股票日均换手率达13.99%，显著高于日常水平，反映短期交易活跃、投机情绪浓厚，加剧了股价波动风险。

据官网介绍，中国卫星是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，公司注册资本11.82亿元，是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统集成、终端设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业。公司专注于宇航制造和卫星应用两大主业的企业集团，形成了航天东方红、北京恒星、深圳东方红等一系列知名品牌。卫星产品广泛应用于海洋观测、环境与灾害监测、对地遥感、立体测绘、科学与技术试验等多个领域，形成了覆盖 1kg-1000kg小/微小卫星的公用平台型谱，现已成功发射了180余颗小卫星及微小卫星。

12日，商业航天板块集体爆发，中国卫星迎来涨停，股价创新高，达116.66元/股。

消息面上，近日，国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。

我国深度参与ITU事务的专家透露，我国幅员辽阔，是卫星技术应用大国，结合卫星技术应用实际和未来发展需求，在国际规则框架下，此次申报了多份卫星网络资料，其中有两份超过9万颗卫星。截至目前，已有多个国家根据自身情况申报了卫星规模10万颗以上的卫星网络资料。受卫星频率轨道资源国际协调、系统建设、市场需求变化等多种因素影响，多数情况下，相关公司后续实际部署的卫星规模、技术参数等还会进行动态优化调整。

根据ITU的规定，各国卫星操作单位在部署卫星系统时，通常需要提前2-7年申报卫星网络资料。这一要求旨在确保卫星频率轨道资源的合理、公平、高效使用，并为国际协调和部署留出足够时间。

ITU对卫星频轨资源申请的一大原则是“先占先得”，ITU申报获批意味着获得频轨资源的优先使用权。

不过，在申报后，卫星系统还需经过国际协调、技术验证、发射部署等多个阶段，且需满足ITU规定的部署节点要求，如7年内至少发射10%的卫星，14年内完成全部部署等。若未按时完成部署，相关频轨资源可能会被收回或调整。

ITU相关规定

上述专家表示，卫星系统从卫星网络资料国际申报、国际协调到卫星发射、系统建设、提供服务、应用推广，一般需要较长时间。此次我国相关单位申报的卫星网络资料，属于履行ITU相关程序的例行操作，应予以理性看待，希望各界不要过度解读，继续支持我国航天事业发展。

澎湃新闻记者 秦盛