用电量增速超预期，火电产业链持续催化。

英伟达概念大牛股跳水

A股市场方面，资源股和AI板块形成跷跷板效应，今日AI题材全线杀跌，传媒、计算机、电子、通信等板块均跌超1%，且跌幅位居申万一级行业前四。资源股涨幅居前，石油石化、钢铁、基础化工、有色金属等板块均涨超1%。

个股方面，AI题材跌势凶猛，英伟达概念大牛股罗博特科(300757)20cm跌停，华策影视(300133)大跌近12%。

消息面上，当地时间周一，人工智能公司OpenAI宣布，将允许用户直接使用ChatGPT，而无需注册该项服务，这将让人们更加容易体验人工智能的潜力。业内人士表示，ChatGPT开放可能对国内大模型应用推广产生不利影响，从而打击了A股相关标的未来预期。

罗博特科是本轮AI行情大牛股之一。2月初，该股股价不足40元/股，本周最高价一度超过163元/股，短短不到两个月时间暴涨超3倍。罗博特科大涨主要是搭上了英伟达概念。该股在近期的调研中透露，深交所已同意恢复公司收购ficonTEC交易审核。截至 2024 年1月31 日，ficonTEC 的在手订单金额约为5765万欧元，其中英伟达的订单约为1007.64万欧元。

继昨日大跌逾4%后，该股今天低开低走，两个交易日最大跌幅超过27%。除了罗博特科，还有众多AI概念股短线出现较大回调，掌阅科技(603533)、福昕软件、中文在线(300364)、华策影视、万兴科技(300624)、润泽科技等典型标的最新价较3月以来高点回调超20%。

火电产业链持续催化

近期资源股大涨主要是因为相关商品价格持续上扬，比如黄金期货价格频频创出新高，原油期货价格站上80美元大关等等。不过，煤炭价格近期却出现了持续回调。3 月最后一周，因下游需求的持续疲弱，动力煤价格再次阴跌，回落至840元/吨附近。

广发证券指出，近一个月动力煤价格持续下跌100元/吨，提升了后续季度火电的度电利润预期；且实质性已提升了火电企业业绩：1~2月电力热力生产和供应的行业利润增速同比增长69.4%（行业排名6/41），确认一季度业绩突出；与此同时，多家火电公司辅助服务收入同比接近翻倍，引发对火电新商业模式的遐想。广发证券(000776)强烈建议关注盈利及稳定性提升下的火电投资机会。

今年A股电力指数涨势良好，年内累计涨幅接近8%。个股方面，浙能电力(600023)年内大涨近44%，居首位，皖能电力(000543)、建投能源(000600)、华电国际等个股涨超30%。

根据机构一致预测，火电股今年业绩普遍大涨。数据显示，3家以上机构评级的火电股中，大唐发电和粤电力A预测今年净利增速均超150%。部分龙头股业绩也将实现大幅度上涨，华能国际(600011)和华电国际两只个股机构一致预测今年净利增速均在50%左右。

在股价已处相对高位的情况下，火电股未来机会几何？国盛证券认为火电有望开启主升浪。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。