【深圳讯】4月7日，行云科技股份有限公司（证券代码：300209，简称“行云科技”）发布关于签署《服务器租赁协议》的说明公告，宣布公司将通过全资子公司长沙悦云树科技有限公司（简称“悦云树”）推进一项重大服务器租赁项目。该项目总投资规模预计超过30亿元，是公司落实重整计划、向AI新质生产力领域转型升级的关键举措，预计将对公司本年度经营业绩产生积极影响。
公告显示，该服务器租赁项目的合作方为V公司，租赁期限长达5年。公司将通过“锁定货源-租赁运营-技术服务”全流程模式，为V公司提供高端服务器及配套技术支持服务。作为项目实施主体，悦云树已组建专属技术团队，将提供包括设备上架安装、调试部署、5年期原厂级维保、7×24小时技术支持等全周期服务。
项目资金来源多元化 总投入超30亿元
为保障项目顺利实施，行云科技采用了多元化资金保障方案，具体构成如下：
| 资金来源 | 金额（亿元） | 占比 | 主要用途 |
|---|---|---|---|
| 融资租赁资金 | 约27.6 | 95%以上 | 服务器及核心部件采购 |
| 自有资金 | 不超过3 | - | 前期采购预付款及1亿元履约保证金 |
| 闲置募集资金 | 4.0993 | - | 前期设备及核心配件采购周转 |
其中，融资租赁资金占比超95%，融资期限5年，年化利率约4%，目前公司已与持牌金融机构达成较确定性融资意向。值得注意的是，1亿元履约保证金后续可通过符合要求的银行保函置换，置换后长期实际经营性资金使用将不超过2亿元，有效降低公司资金压力。
经营性预测稳健 5年累计净利率10.13%
根据公告披露的初步测算，该项目预计形成5年长周期收入结构，5年累计税后净利率预计达10.13%，处于服务器租赁行业同类项目合理盈利区间。客户V公司将采用“押一付一”模式按月支付租金，前3年租金收入流水可覆盖设备采购支出的79.55%、融资利息的822.42%，能有效降低短期偿债压力。
项目采用“分批采购、分批交付、分批放款”模式，每批次采购资金3-4亿元，交货周期约20天，资金周转效率较高。公司强调，项目长期实际使用自有资金不超过2亿元，不会挤占其他业务资金，对日常经营现金流不构成重大不利影响。
战略转型关键一步 合规性获多重保障
本次项目是行云科技落实《重整计划》战略部署的重要举措，标志着公司从现有电商业务向新质生产力方向的升级。公告显示，项目招标流程规范，符合《民法典》《招标投标法》等法律法规要求，公司及子公司悦云树满足招标文件约定的全部资格条件。
在内部审批方面，公司已召开第七届董事会第十一次、第十二次、第十四次会议审议通过相关议案，部分事项尚需2026年第二次临时股东会审议通过。对于未披露的供应商名称、客户具体信息及核心交易条款，公司表示因涉及商业秘密，已履行内部流程豁免披露，符合《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》等相关要求。
风险提示：业绩波动与合同履约风险需关注
公告特别提示，公司2025年度预计营业收入约1.74亿元，归属于上市公司股东的净利润为-9,000万元至-7,000万元，仍处于经营亏损状态。同时，协议履行周期较长，可能面临政治经济环境变化、不可预见事件或不可抗力等因素导致的风险。公司强调，本次收益预测不构成业绩承诺，敬请投资者理性投资，注意风险。
公司指定信息披露媒体为《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网，相关信息以公司在上述媒体披露的内容为准。
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