4月1日，中航光电科技股份有限公司（以下简称“中航光电”）在周山厂区举办业绩说明会，吸引了包括博时基金、高盛(中国)证券、嘉实基金等在内的超百家机构投资者参与。公司管理层就2025年经营情况、2026年业绩展望、业务战略布局等核心问题与投资者进行深入交流。

投资者关系活动类别	业绩说明会
时间	2026年4月1日
地点	中航光电周山厂区Z1楼二楼报告厅
形式	现场参观+投资者交流+进门网络视频直播
参与单位名称	北京鼎萨投资、博时基金、高盛(中国)证券、嘉实基金、景顺长城基金、招商证券等超百家机构投资者及个人投资者
上市公司接待人员	董事长、总经理李森；民品业务副总经理汤振；总会计师、董事会秘书王亚歌；独立董事杨银堂、于丽娜；股东与证券事务办公室主任、证券事务代表赵丹；证券事务主管郭涅培

2025年，面对防务领域需求阶段性放缓及贵金属价格上涨的双重压力，中航光电实现营业收入213.86亿元，同比增长3.39%；利润总额26.91亿元，展现出较强的经营韧性。

业务布局上，公司持续聚焦连接主业，形成防务与民用高端制造协同发展格局：
- 防务领域：巩固首选供应商地位，突破传统配套壁垒，向综合互连解决方案升级，在无人、深水、星箭等新兴领域竞争力稳步提升。
- 新能源汽车领域：覆盖车载动力、充换电、智能网联三大场景，全年项目定点超400项，获多家头部车企“优秀供应商”称号，业务规模同比高速增长。
- 数据中心及算力领域：构建“电源+光纤+高速+液冷”完整产品矩阵，液冷散热赛道先发优势显著，高速线缆组件等产品在全球头部客户实现规模化应用，业务同比高速增长。
- 通讯网络、工业与医疗领域：分别形成全场景产品矩阵及“2大+2强+2新”业务格局，为客户提供光、电、高速端到端综合解决方案。

战略规划：聚焦互连主业 防务与民品双轮驱动

公司未来五年将持续聚焦中高端光、电、流体连接技术，防务领域立足“两高一低可持续”，构建低成本互连方案能力；民用高端制造领域深耕细分赛道，围绕核心头部客户与大批量产品开展业务。

研发与成本：剔除股权激励影响研发费用正增长 多举措优化成本

2025年研发费用下滑主要因股权激励解锁业绩未达标冲回前期摊销（研发人员占比高），剔除该影响后研发费用同比增长，研发投入占比连续多年超10%，重点投向市场需求、基础研究及新业务孵化。成本管控方面，通过科技创新、数智化改造、战略成本管理三大举措提升成本竞争力。

毛利率与存货：防务周期波动及原材料涨价拖累毛利率 存货增长源于订单滞后确认

2025年毛利率下滑主要受两方面影响：一是防务领域需求不旺叠加“两高一低”要求，收入同比下降；二是黄金、铜等贵金属及大宗物料价格持续走高。存货增长则因防务业务订单同比增长，但产品交付至收入确认存在周期，存货主要包含防务及新能源汽车业务相关产品。

2026年展望：营收利润双增长 液冷业务架构调整强化优势

根据财务预算，2026年公司预计实现营业收入228亿元（同比增长6.61%）、利润总额30亿元（同比增长11.49%）。液冷业务方面，新成立民品液冷事业部负责全价值链环节，原防务液冷业务分拆为环控产品部，进一步筑牢先发优势。

股东回报与产能：分红比例提升至60.28% 产能规划支撑“十五五”目标

2025年公司拟现金分红11.53亿元，叠加已实施的1.5亿元股份回购，分红比例预计达60.28%，股息率居行业前列。产能方面，华南产业基地、液冷产业基地等项目已投用，设备与能力建设按计划推进，“十五五”产能目标达成压力不大。

公司坚定国际化战略，依托越南、德国子公司推进“产品出海”向“产能出海”转变，在重点地区设立分支机构提供本地化服务。市值管理方面，已制定完备制度，未来如有增持计划将及时披露。

本次调研未涉及应披露重大信息，活动过程中未使用演示文稿等附件。

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责任编辑：小浪快报