2026年4月3日，藏格矿业股份有限公司（以下简称“藏格矿业”）召开2025年年度股东会，期间接受了包括紫金国际控股有限公司、荷宝基金等在内的21位股东及代理人的现场调研。公司管理层就锂、铜、钾三大核心业务的发展规划、产能目标、市场展望及潜在风险等投资者关心的问题进行了详细回应。

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Col1	编号：2026-02
投资者关系活动类别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他 （2025 年年度股东会）
参与单位名称及人员姓名	紫金国际控股有限公司、荷宝基金等共计 21 位现场出席股东及代理人。
时间	2026 年4 月3 日（星期五）14:30-17:00
地点	成都市高新区天府大道北段1199 号2 栋19 楼会议室
上市公司接待人员姓名	董事长吴健辉、副董事长兼总裁肖瑶、董事兼党委书记曹三星、董事兼常务副总裁李健昌、董事兼财务总监张立平、董事兼副总裁秦世哲、独立董事刘志云、独立董事胡山鹰、独立董事刘娅、副总裁蒋秀恒、副总裁黄鹏、董事会秘书李瑞雪。

锂业务：聚焦核心竞争力，协同紫金推进发展

针对投资者提出的“成为全球最大锂生产企业之一”目标落地问题，公司表示，加快锂资源板块发展是重要方向，但锂价波动带来市场不确定性，公司将坚定围绕核心竞争力开展经营。在与紫金矿业的锂业务协同方面，双方保持密切沟通，致力于实现互利共赢。

铜业务：巨龙铜矿三期规划存在不确定性，中长期看好铜价

关于巨龙铜矿二期投产后的三期规划，公司指出，三期项目由紫金矿业主导推进，涉及审批、环评等多环节，整体进度存在不确定性，暂无法明确启动申报时间，巨龙铜业将在合规框架内积极推进前期准备工作。
对于铜价展望，公司认为，新能源领域需求放量支撑强劲，供给端因全球大型铜矿减少、矿石品位下降及开发成本上升，成本中枢呈上升态势，且铜的导电性能难以替代，短期波动难免但中长期看好铜价走势。

钾业务：老挝项目进展顺利，国内市场供需紧平衡

老挝钾盐矿作为公司资源拓展核心板块，老挝发展已取得157.72平方公里矿区的资源储量证，备案氯化钾资源量约9.84亿吨；老挝塞塔尼200平方公里矿区勘探报告已通过评审，正待资源储量证核发。
钾肥市场方面，需求受种植面积扩大及粮食需求增长驱动，国内氯化钾表观消费量1910.3万吨（同比增0.2%），产量655.7万吨（同比降0.52%），自给率持续下滑，进口依存度维持在65%以上。传统产区供应受限，新增产能向老挝集中，国内市场将持续供需紧平衡。

公司2026-2028年发展战略规划显示，2028年目标氯化钾产量115-125万吨、当量碳酸锂6-8万吨。管理层强调，该规划为战略指引与内部经营目标，非实质性业绩承诺，实现面临多重不确定性风险：
一是外部环境与市场风险，产品价格波动及政策法规调整可能影响经营效益；二是项目建设与审批风险，需获得多项批文，关键环节延迟可能导致进度滞后；三是资源并购与整合风险，股权收购等事项存在交易失败或整合不及预期的可能。

公司以“提质、上产、控本、增效”为工作方针，通过技术优化、管理提升与流程再造，提高资源综合利用效率。碳酸锂销售采用分级客户管理，拓展新客户降低核心客户依赖风险，定价采用上海钢联优质碳酸锂月均价与上海有色网（SMM）电池级碳酸锂月均价双指数结算，提升价格公允度。

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Col1	看，国内钾肥市场将持续保持供需紧平衡的态势。

附件清单（如有）：无

日期：2026年4月8日

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