调研基本情况
2026年3月10日，广州迪森热能技术股份有限公司（以下简称“迪森股份”）接受机构调研，招商证券、广东正圆私募基金管理有限公司等2家机构参与。调研活动包含特定对象调研及现场参观，在迪森办公楼会议室举行，公司董事会秘书余咏芳女士负责接待并介绍公司情况。
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| 投资者关系活动类别 | ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □其他 |
| 参与单位名称及人员姓名 | 招商证券 史晋星、广东正圆私募基金管理有限公司 刘帅 |
| 时间 | 2026年3月10日（周二）下午13:30~16:00 |
| 地点 | 迪森办公楼会议室 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事会秘书 余咏芳女士 |
公司业务布局与核心优势
调研中，余咏芳介绍，迪森股份以能源综合服务为核心，聚焦清洁能源技术创新，构建了“清洁能源应用装备（B端装备）、清洁能源投资及运营（B端运营）、智能舒适家居制造及服务（C端产品与服务）”三大业务板块，致力于打造全链条低碳能源供应与服务生态。
在B端装备领域，公司拥有三类压力容器设计制造许可证、美国ASME锅炉和压力容器设计制造许可证（S和U钢印）等资质，产品覆盖电锅炉、余热锅炉、生物质锅炉、天然气锅炉、工业热泵等，可满足多行业多元化需求。
B端运营方面，公司以“减碳降碳”为核心驱动力，通过多能互补耦合供热及智能供热模式应用，为工业及商业用户提供热力、冷气、电力定制化解决方案，同时为高耗能行业提供从用能诊断到系统优化的全流程服务，构建“能源供应+节能优化”综合服务生态。
C端舒适家居领域，公司通过壁挂炉采暖及热水、空气源热泵、五恒空调、全屋净水四大系统，营造“温、湿、氧、风、洁、静”的恒适环境。2025年推出的新品AI自适应冷凝炉M100，热效率高达109%，为南方市场开拓提供支撑。
问答环节核心要点
热泵业务发展趋势
针对热泵业务前景，公司表示，热泵可回收工业余热和环境热能，通过消耗少量绿电转换为热能，符合能源行业绿色转型趋势，未来将持续关注技术创新与市场应用。
壁挂炉毛利稳定策略
面对壁挂炉行业竞争，公司从三方面保障毛利：一是依托20余年行业积累的“小松鼠”品牌效应；二是作为行业标准主编单位，建立严格的原材料检验与质量管控体系；三是优化渠道布局，提升零售渠道占比，平滑市场竞争带来的毛利波动。
C端产品海外拓展
公司C端产品正加速海外布局：壁挂炉采用“定制化产品+本土化合作”策略；家用热泵部分产品已通过欧盟认证，计划2026年对欧洲市场开展系统性调研，深化市场理解。
商誉减值风险
关于收购成都世纪新能源有限公司形成的商誉，公司称每年末会进行减值测试，自收购以来未发现减值迹象，未来将强化投后管理，密切关注项目运营情况。
总结
此次调研中，迪森股份围绕清洁能源业务布局、技术优势及市场策略与机构深入交流。公司在B端减碳服务与C端产品创新上的进展，以及对海外市场的规划，成为机构关注焦点。未来，随着能源结构转型深化，公司多业务协同优势有望进一步显现。
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责任编辑：小浪快报