聊点事：

　　文化传媒板块热度持续飙升！

　　消息面上，据Sensor Tower数据，字节跳动旗下短剧应用PineDrama上线约9个月后，累计下载量已突破1亿，日活跃用户约700万，成为海外短剧赛道增长最快的应用之一，仅9月单月下载量就超过1200万次。PineDrama海外爆火，持续激发传媒板块炒作热情。

　　此前，据DataEye研究院测算，2026年中国微短剧、AI剧及漫剧市场规模合计预计将突破1210亿元，其中AI仿真人剧、漫剧板块约400亿元。

　　AI对电影产业链的渗透路径，并不是简单的“中小团队快速弯道超车”，而是呈现短期优先落地于头部大制作视效项目，中长期逐步下沉赋能中小成本影片的梯度渗透格局。

　　中金公司研报指出，AI将从压缩制作成本、提升内容成功率、加快资金周转三个维度重塑影视行业回报结构；电影制作环节集中了70%-80%的项目总成本，AI降本潜力集中在资产建模、视效渲染、后期剪辑、配音、分镜等工业化环节，但叙事、人物塑造、剧本创作等创意核心环节，短期无法完全替代人类主创。

　　华鑫证券指出，传媒作为内需可选内容消费与AI应用双驱动板块，科技的发展也在持续赋能内容作品新供给。从PC桌面时代进入移动互联网流量经济时代再进入AI的Tokens经济时代，AI工具持续迭代赋能内容创作，2026年7月纯原生内容作品如《桃花潭记》上安徽卫视到9月《后西游记》登陆湖南卫视、芒果TV再到AI电影《三星堆未来往事》登陆院线电影，再到《被裁掉的女孩》《奇谭：纸刃渡荒墟》《合租501》，AI内容多元新供给逐步获大众认可并可满足不同群体内容消费需求。

　　讲逻辑：

　　光大证券认为，短剧、漫剧行业处于工业化、精品化转型关键周期，AI视频模型成熟推动漫剧快速崛起，凭借低生产成本、高产出效率，漫剧成为平台核心内容增量，预计市场规模维持高增速，存量网络小说IP借助AI快速完成可视化转化，IP价值持续释放。

　　华龙证券指出，国庆档票房达11.65亿元，国产影片票房占比78.7%，电影市场保持多元化内容供给，“电影+文旅”“电影+美食”等融合业态持续拓展，优质内容供给、影院多元化经营及产业链延伸有望成为电影行业发展的重要驱动力。技术层面，AI技术在影视内容生产中的应用持续深化，AI超写实院线电影定档上映，推动生成式AI向院线级影视制作场景拓展，影视工业化与内容生产智能化趋势进一步显现，关注AI影视制作、数字内容生成等细分领域的发展机遇。

　　华源证券认为，以DeepSeek为代表的中国开源模型，国产大模型的智能和商业化能力持续强化的同时，或将推动模型价格的降低，从而使得下游AI应用有更大落地空间和场景。建议重视产品落地且有收入结构的应用方向，包括AI剧、电影等，且关注对算力和Token运营业务做积极尝试的公司。

　　选标的：

　　具体布局方面，开源证券建议关注：AI+广告营销：重点关注汇量科技、引力传媒、蓝色光标、易点天下等；AI+电商：重点关注值得买、光云科技等；AI+影视：重点关注上海电影、华策影视、博纳影业等。

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