聊点事：

　　当地时间10月8日，世界气象组织发布《全球季节性气候最新通报》称，预计本次厄尔尼诺现象将持续增强，于12月达到峰值，持续至2027年2月的概率接近100%，强度可能成为1950年以来最强之一。

　　历史数据显示，强厄尔尼诺事件通常会推升全球农产品价格，扰动小麦、玉米、水稻等主粮作物供给体系，放大粮食供需紧平衡预期。厄尔尼诺将改变全球降雨格局，加剧不同地区干旱与洪涝风险，中美洲等地已出现严重旱情，导致农作物与牲畜大量减产。

　　粮食安全是“国之大者”。“我国粮食安全有充分保障，但粮食供需仍处于紧平衡状态。”农业农村部部长张柱表示，我国粮食产量连续2年稳定在1.4万亿斤以上，人均粮食占有量超过了500公斤。今年夏粮已丰收到手，早稻实现了稳产，秋粮已开始大面积收获，如果后期气象条件总体正常，有望再获丰收。

　　讲逻辑：

　　国泰海通证券表示，国际农产品期货CBOT大豆和玉米持续走强，供给端受气候影响，巴西大豆的播种即将开始，目前已经体现了较强的厄尔尼诺天气特征（按照历史规律来看，强厄尔尼诺年份，巴西中西部重度干旱蔓延，减产幅度超过南部增产幅度），巴西大豆总产量存在下滑风险。需求端，美国本土压榨需求受生物柴油政策驱动的豆油工业消费拉动。建议关注玉米等粮价底部抬升的景气机会，以及抗逆性高产品种表现。

　　国盛证券指出，行业向转基因及耐密品种趋势发展，关注厄尔尼诺。2026Q1/Q2种子行业营收同比分别-9.62%/+27.23%，营业利润同比分别下降39.12%/65.09%。关注厄尔尼诺带来催化，国家气候中心发布预计将于11―12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为历史最强事件。

　　东方证券指出，大宗商品涨价已传导至农业领域，当前粮价上行趋势确立，种植与种业基本面向好，大种植投资机会凸显。随着厄尔尼诺强度预期提升，天然橡胶、白糖、棕榈油等热带经济作物价格上行空间有望进一步打开，极端天气对全球主粮及经济作物的潜在冲击正持续升级。

　　中金公司表示，种植产业链方面，厄尔尼诺预期演绎，农产品内盘平稳、外盘涨价。1）农业科技：新修订农业法进一步强化粮食安全和农业现代化制度安排，重点完善耕地保护、粮食生产支持、科技创新及农民增收机制。2）种植：厄尔尼诺预期演绎与美国产区干旱影响下，农产品外盘涨价，国内玉米/大豆/小麦/中晚稻价格周环比-0.1%/持平/+0.1%/-1.1%，CBOT玉米/CBOT大豆价格周环比+5.7%/+3.9%。

　　东方财富Choice数据显示，7月以来，共有9只粮食概念股获得机构调研。其中，隆平高科获72家机构扎堆调研，海能技术、大北农、金龙鱼均获超30家机构关注，康农种业、敦煌种业亦有超10家机构前往调研。

　　选标的：

　　国盛证券表示，标的方面，建议关注拥有耐密植、中小穗、多抗、耐逆境等优势品种的公司，关注业绩佳、品种优的公司敦煌种业、康农种业、隆平高科等。

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