市场综述
周二（5月26日）美伊军事冲突逆转停火预期，亚洲时段停火协议提振风险情绪，欧洲时段美军对伊朗实施自卫打击令局势急转直下。地缘风险重塑市场定价，美元指数稳守99上方，10年期美债收益率跌6.92个基点至4.4886%。原油跌势收窄企稳，黄金在地缘不确定性与美债收益率下行间拉锯，冲高回落。

美元
美元指数收涨0.17%报99.15，交投区间99.009-99.251。盘中因美伊冲突短暂冲高后维持横盘整理。ING策略师指出高油价下“不能排除美联储再加息”，CME FedWatch显示年底前加息概率41%。市场关注周五美国4月核心PCE数据。

现货黄金
现货黄金收跌1.45%报4504.35美元/盎司，日低至4482.79美元。美伊冲突初期避险情绪一度推高金价，但随着消息消化和美元持稳，金融属性重占主导。美国10年期TIPS实际收益率跌7.37个基点至2.0690%，但未能提振金价，显示地缘风险溢价已被充分定价。下方支撑4460美元。

英镑兑美元
英镑兑美元收跌0.45%报1.3447，盘中低点1.3444。英美货币政策预期反向分化：英国10年期国债收益率跌至4.82%，市场预计英央行维持基准利率至2026年底，而美联储加息预期持续强化。跨大西洋利差扩大令英镑承压，技术上跌破1.3500后加速下行，支撑1.3400。

美元兑日元
美元兑日元收涨0.24%报159.31，交投区间158.86-159.38。日本央行副行长冰见野良三重申加息方向，但日本政府宣布编制超3万亿日元补充预算，通过增发赤字国债筹资，致10年期日债收益率一度飙升至2.8%，央行加息预期与财政扩张形成政策分歧。美日10年期利差近170个基点，159关口多空争夺。

澳元兑美元
澳元兑美元收跌0.12%报0.7167，开盘0.7170，最高0.7176最低0.7156。亚洲时段因美伊停火预期一度推高至0.7180，欧洲时段冲突消息引发避险情绪，澳元回吐涨幅。铁矿石持稳115美元提供支撑但不足以对冲宏观风险。RBA 5月纪要曾讨论加息可能性，对澳元构成潜在支撑。阻力0.7200。

美国原油
WTI原油收跌2.81%报93.89美元/桶，布伦特收涨3.58%报99.58美元/桶。亚洲时段因霍尔木兹海峡重开预期一度崩跌超6%至90.30美元，欧洲时段美军对伊朗打击逆转预期，油价从低位大幅反弹。供应端不确定性主导，WTI在90.50附近构筑短期底部后反弹，阻力95美元。

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