重磅规划发布，人工智能渗透率或将超95%！AI漫剧接棒核心增量，千亿赛道进入爆发期，“卖铲人”率先受益！附股

　　聊点事：

　　10月22日印发的《广播电视和网络视听“十五五”规划》（下称“规划”）提出，到2030年，广电视听改革创新取得重大突破，广电媒体全面挺进互联网主战场，广电视听有力服务经济社会发展，形成广播电视和网络视听统筹发展新格局。到2035年，广电视听数智化转型、高质量发展取得决定性进展，为建成文化强国提供有力支撑。

　　《规划》总体目标为到2030年，广电媒体全面挺进互联网主战场，包括“十五五”期间推出优秀电视剧（网络剧）100部；推出优秀微短剧500部；广电视听行业人工智能渗透率达95%及以上。

　　讲逻辑：

　　华福证券指出，AI漫剧接棒真人短剧，成为行业核心增量。根据人民网(603000)援引DataEye数据，2026年1―5月国内AI漫剧规模达220亿元，全年预计突破400亿元、同比增长138%；根据界面新闻援引DataEye数据，微短剧与AI漫剧合计规模预计突破1,210亿元。其中，免费微短剧约573亿元、同比增长8%，已步入平稳期；AI漫剧占比超三成，是带动行业扩容的核心引擎。

　　供给端方面，视频大模型迭代驱动工业化，产能迎来爆发。视频大模型沿“降本、能力、效率”主线迭代，供给端产能快速释放。2026年8月单月抖音端新上线AI短剧达74,313部，较2025年8月的655部增长超110倍；AI漫剧单部制作成本由真人短剧的50―80万元压缩至5―24万元，降幅达60%―90%。模型侧，Seedance2.0Mini等轻量版本把单秒成本压至0.54元左右；核心指标从“单秒标价”转向“单条可用成片成本”，效率提升摊薄了重试与后期成本。

　　

　　需求端方面，AI漫剧打开增量市场，短剧成为国民级新入口。AI漫剧系统性开发了男性与年轻群体，做大短剧大盘。真人短剧女性用户占61-68%，AI漫剧男性占62%（18―34岁超六成），付费重合度仅38%；短剧大盘去重用户达8.51亿，红果MAU达3.56亿、DAU超四大长视频总和，已成国民级入口。

　　国金证券指出，AI“卖铲人”率先受益，SD系当前独档领先。AI可将剧本拆解、分镜制作、素材生成、配音及剪辑等环节串联为“创意输入-AI生成-人工优化”的流程，制作周期由50-60天以上压缩至30天内，降低创作门槛。巨日禄AI案例中，使用Agent后，同一支6人团队月产能由1部提升至5部，每分钟人工成本由约800元降至200元，工具费用仍约200元，总制作成本由约1000元降至400元；节省的人工预算和时间，还可用于打磨剧本、优化画面和尝试新题材。我们认为，AI降本主要来自人工效率提升，随着更多创作者入局、团队制作更多作品，模型调用和工具支出有望持续扩大，“卖铲人”有望率先受益。而Seedance持续升级，奇想AI、FilmAction等漫剧Agent工具将模型能力融入制作流程，有望进一步提高制作效率，拉动字节生态的模型与工具需求。

　　中信建投证券表示，AI漫剧制作公司是大模型的优质客户，被替代风险小。对比影视剧、游戏，目前AI漫剧对视频生成质量的要求相对较低，基本满足商业化需求。目前从剧本创作、角色和场景等资产生成、分镜设计，再到动画、配音、背景音乐生成，漫剧创作的全流程已经在深度应用各类AI工具。最核心的动画生成环节，目前市面上主流的工具包括字节跳动的即梦、快手的可灵、Runway等。

　　因此在现阶段，AI漫剧是能够大规模商用视频大模型的纯下游应用场景，AI漫剧制作公司是视频大模型最重要的客户之一。此外，AI漫剧制作公司作为视频纯下游客户，受大模型替代的风险较小。

　　选标的：

　　华福证券表示，建议重点关注平台与工具环节，把握出海及互动影游的结构性机会。平台端，优选具备用户规模、算法分发及商业化闭环的厂商；工具端，关注模型与工作流优势向付费留存及利润的转化；内容端，精选深度绑定平台、具备IP储备及精品产能的公司。从估值角度而言，出海关注本地化运营与投放变现能力，互动影游关注AI降本及产品复制效率。

　　国金证券指出，AI漫剧方面，建议关注德才股份、华是科技、昆仑万维、万兴科技、中文在线、荣信文化等。

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