计划赶不上变化，美股投资者深有同感。随着执着于科技股的市场可能与他们渐行渐远，这些投资者正设法急起直追。

　　纳斯达克100指数自去年12月以来上涨31%，专业交易员和散户都陷入长考，是否要调整对科技股的看法。一些已经采取行动的人中，有一些经理先前减持苹果公司和其他六大科技股，减持幅度为近三年来最多。交易所买卖基金（ETF）投资者也看走眼：过去五个月从Invesco QQQ Trust Series 1（股票代码QQQ）撤出约30亿美元，这是追踪纳斯达克100指数最大的ETF。

　　随着七大科技巨头今年的中位数涨幅为44%——涨幅几乎是标普500指数的五倍——有迹象表明，交易员急忙设法迎头赶上。这在期权市场甚为明显，预期波动率与纳斯达克100指数同步上升，看涨期权的成本飙升。

　　期权平台SpotGamma创始人Brent Kochuba说，科技股存在错失恐惧症。投资者明显是在追涨。

　　纳斯达克ETF看涨期权的需求正在激增。押注一个月内上涨10%合约的隐含波动率（衡量期权成本的指标）在过去一周从16跃升至19。与此同时，看跌期权的价格走势相对温和。

　　股票上涨时，预期波动率通常会下降，投资者倾向于使用期权来对冲下跌。这就是为什么纳斯达克100指数和Cboe NDX波动率指数（代码VXN） 的走势通常相反。但由于投资者担心错过下一次大涨，两者的走势正以罕见的速度同步。

　　随着纳斯达克100指数上周上涨3.6%，其波动率指数上涨2.5。两者走势如此同步大涨先前只发生过四次，上一次是在2020年8月疫情期间引发的科技股飙升。

责任编辑：李桐