（来源：达摩财经）
出品｜达摩财经
青岛银行（002948.SZ）交出了一份高增长的年报答卷。
年报显示，截至2025年末，青岛银行资产总规模突破8000亿大关，达8149.6亿元；全年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%。
在目前已披露年报的A股上市银行中，青岛银行是唯一一家归母净利润增速超过20%的银行，表现格外抢眼。
图片来源：Choice
青岛银行过去几年盈利能力一直不错。自2018年起，该行始终保持营业收入与净利润“双增长”态势，即便在银行业净息差持续下行、盈利承压的大背景下，依然展现出强劲且稳健的盈利能力。
2022年至2025年，青岛银行归母净利润分别实现30.83亿、35.49亿元、42.64亿元、51.88亿元，同比增速5.48%、15.11%、20.16%、21.66%，连年的高增长使青岛银行在一众银行股中格外耀眼。
值得一提的是，青岛银行净利润连续高速增长之时，该行的分红比例却一年比一年低。
2025年利润分配预案显示，青岛银行拟向全体普通股股东每10股派发现金股息1.80元（含税），分配金额约10.48亿元，现金分红比例下降至20.19%。
这一数值仅微微高于该行章程规定的20%下限。
分红比例逐年下滑
青岛银行“利润涨、分红降”的矛盾早已显现，2019年青岛银行刚刚上市，其在2018年年度分红比例达到44.58%，之后每年的分红比例一直持续收缩。
近五年，青岛银行的分红比例分别为31.86%、30.21%、26.24%、21.84%、20.2%。经营业绩表现突出，但分红力度却没有跟上“节奏”。这种反差，引发了投资者的关注。
今年年初，就曾有投资者在互动易上向青岛银行董秘建议提高分红比例。彼时，青岛银行给出了“近五年间本行平均现金分红比例高于行业平均水平”的回复。
图片来源：深交所互动易
而对比其他家已披露分红预案的银行来看，国有六大行分红比例均保持在30%以上，股份行保持在25%以上，青岛银行20.19%的分红比例事实上并不高。
该投资者随即对青岛银行发起追问，“行业平均现金分红比例在25%以上，青岛银行明显不到；股息率行业平均4.5%，青岛银行还是不到”。
Wind数据显示，截至4月9日，A股银行股股息率均值为4.63%，青岛银行股息率为3.52%，不算未进行分红的郑州银行，其在41家A股银行股中排名倒数第二。不过低股息率并未拖累青岛银行的股价表现，青岛银行年内涨幅14.29%，在银行股中排名第二。
此外，该投资者还特别提及，希望青岛银行在股价低迷期，不要再继续增厚拨备。
之所以会提到拨备率，是因为青岛银行在分红比例连降的情况下，又主动大幅增厚拨备，将拨备覆盖率从2024年的241.32%升至292.30%，增幅达50.98%，进一步压缩了分红空间。
面对投资者的追问，青岛银行回应表示“本行将考虑多种因素综合研判分红水平和拨备覆盖率”。
业绩表现稳定向好
青岛银行分红比例虽然近年来呈下降趋势，但不可否认的是，青岛银行的业绩在A股上市城商行中表现绝对领先。
由于地处山东经济大省，重化工业、制造业、农业为青岛银行提供了“压舱石”，其服务对象包括大量规模以上的工业企业、地方基础设施项目和国有企业，这为其提供了稳定且优质的资产端来源。
这种“基本盘”业务虽然不如江浙地区围绕电商、外贸的小微业务那样具有高增长想象力，但却更具韧性和抗风险能力，保证了银行经营的稳定性。
在资产收益率下行的当下，青岛银行2025年进行了一系列扩规模、调结构、降成本动作。去年，青岛银行生息资产平均余额实现了16.87%的增长，利息收入比上年增加7.71亿元，同比增长3.44%。利息净收入同比增长12.11%至110.70亿元。
值得一提的是，去年前三季度青岛银行的资产规模一度被齐鲁银行超越，但凭借四季度成功反转，最终以百亿元的优势保住了山东城商行“一哥”的地位。
在规模扩增的同时，青岛银行还深入发掘负债成本压降空间，计息负债平均成本率同比下降37个基点至1.81%，进一步扩大利息净收入增长空间。
相较于利息收入，青岛银行去年的非息收入则表现不佳，同比降幅3.34%。
这主要是因为2025年债券市场震荡加剧，其子公司青银理财固收板块占比太高，导致理财手续费收入出现一定程度的收缩。
该行去年止盈得较为及时，投资收益和公允价值变动损益实现了正增长，是为数不多没有亏损的上市银行。
青岛银行的降本增效在业务管理方面也有所体现。去年业务管理费46.08亿元，比上年减少1.09亿元，下降2.31%。其中，董监高薪酬较上年减少约711万元，员工薪酬总体虽有1亿元的上涨，但员工总数的增加拉低了平均线，和2024年相比，人均薪酬下降0.38万元。
近几年，青岛银行规模扩张显著，总资产从2022年的5296.14亿元增至2025年的8149.6亿元，规模增长之余，资本也在加速消耗。
银行业属于典型的资本消耗型行业，信贷投放等业务会直接增加风险加权资产规模，进而占用核心一级资本，增加资本补充压力。
一般情况下，商业银行会采取压缩分红留存利润、发行可转债、股权融资等方式来补充资本。若补充速度不及风险加权资产扩张速度，资本充足率指标便会持续承压下行。
2025年末，青岛银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.67%、10.48%及13.37%，较上年末均有所下降。