每经记者 李蕾 每经编辑 赵云
关于个人养老金制度的重磅政策正式发布！
《每日经济新闻》记者获悉，12月12日，包括人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会等在内的五部委联合印发的《关于全面实施个人养老金制度的通知》（以下简称《通知》）显示，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。
2024年政府工作报告明确提出“今年在全国实施个人养老金制度”，《通知》的发布实施是贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会以及中央金融工作会议精神，加快发展多层次多支柱养老保障体系的重要举措，也是我国居民养老事业的重大里程碑事件。
《通知》要求优化产品供给，将指数基金纳入个人养老金产品目录；提高管理服务水平，商业银行要与理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构等机构加强合作；完善领取条件和方法，在现有领取条件基础上，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件、正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金。
多家受访基金公司对记者表示，在36城试点两周年后，个人养老金制度终于迎来向全国推行，同时养老金产品也将迎来扩容，大幅惠及更多地区和更广人群，我国的第三支柱养老体系将迎来加速发展的大时代。
探索默认投资服务
2022年4月，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），确立了我国第三支柱养老保障基础制度框架，对健全我国多层次、多支柱养老保险体系具有标志性意义。2022年11月，根据《意见》精神，人社部等五部委联合发布《个人养老金实施办法》，个人养老金政策在36个城市（地区）先行实施。
最新数据显示，我国个人养老金可供投资的产品数量达836只。其中，公募基金行业作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上，为各类养老金创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。两年来的实践表明，个人养老金制度设计符合我国国情，政策体系较为完备，管理运行总体规范，信息系统支撑有力，经办服务较为顺畅，试点工作取得了预期效果。
根据最新发布的《通知》，记者梳理了值得行业和投资者关注的几大看点：
第一，个人养老金制度将于12月15日推广至全国；第二，优化产品供给，将指数基金纳入个人养老金产品目录；第三，提高管理服务水平，商业银行要与理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构等机构加强合作；第四，完善领取条件和方法，在现有领取条件基础上，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件、正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金；第五，探索开展默认投资服务。
具体到探索开展默认投资服务方面，金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务，根据个人投资风险偏好和年龄等特点，推荐适当的个人养老金产品。鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下，探索开展默认投资服务。
新纳入多只宽基产品
据悉，根据《通知》要求，证监会及时优化产品供给，已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。指数基金投资风格清晰、费率水平较低，纳入相关产品有利于丰富投资者选择。相关产品同样实施费率优惠，积极让利投资者。
记者了解到，权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种，形成了丰富且有差异化的产品货架，提升了个人养老金业务的吸引力。国际经验表明，被动指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特征，已经成为全球养老金投资的重要工具。
首先，费率低廉。养老金投资期限长，注重成本，被动指数基金通常费率较低，能够降低投资成本，在长期投资中放大复利效应，提高最终的养老金积累金额。
其次，运作公开透明。指数基金投资策略简单、风格稳定、透明度高，投资者可以清楚地了解其持仓和表现，对于养老资金管理而言，能够增强投资者的信任感，并帮助其更好地规划和调整养老投资策略。
第三，分散风险。指数基金通常持有大量成分股，能有效分散个股投资风险。
第四，可获得长期客观收益。长期来看，宽基指数和红利指数具有较强的市场表征意义，其涨跌走势与经济发展密切相关。投资具有代表性的相关指数，可以充分分享国家经济增长红利。
多家受访基金公司也对个人养老金制度全面推开，尤其是指数基金被纳入投资范围表示看好。
华夏基金指出，个人养老金制度的全国落地将大幅惠及更多地区和更广人群，宽基指数产品的纳入将大幅扩大投资者的选择，提升投资的效率、透明度和投资体验，我国的第三支柱养老体系将迎来加速发展的大时代。
广发基金告诉记者，从产品扩容的角度来看，一方面，近年来被动指数投资正在被越来越多的投资者所认可，将宽基指数联接及场外产品纳入个人养老金可配置范围，能够为个人投资者提供更加多元的选择，方便投资者从养老资产配置的角度合理做好养老资金安排，以期实现提高养老替代率的最终目的；另一方面，宽基指数联接及场外产品具有指数基金风格明晰、价格低廉、分散配置等基础优势，与个人养老投资的风险收益特征更加匹配；此外，从培育和引导更多中长期资金入市的角度，养老资金是真正意义上的长期资金，打通个人养老金投资指数基金的路径，也能为市场带来更多增量资金，有利于增强市场稳定性。
南方基金也表示，全面实施个人养老金制度，一方面有望直接惠及更多居民，提振居民信心，让更多参与者分享中国经济发展成果，另一方面将为资本市场引入更多的长线稳定资金，进一步夯实资本市场长期向好发展的基础，促进实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。
天弘基金指出，本次个人养老金品类中纳入宽基指数，在满足居民养老金投资的多样性需求同时，弥补了个人养老金产品库中权益产品的空缺，能帮助投资者提高养老金积累效率。在该公司看来，宽基指数通常表征某个市场或板块的整体表现，成分股包含各行各业的股票，具有较强市场代表性，且覆盖行业较多，分布相对均匀，受单一行业影响小，抗风险能力相对较强。这对于追求稳健的个人养老金投资者来说，可以有效控制投资组合的整体风险。
助力第三支柱平稳发展
据中国证券投资基金业协会数据，截至2024年9月，公募基金最新管理规模突破32万亿元，已成为居民理财的中坚力量。同时，作为长期服务养老三大支柱建设的主力军，公募基金行业一直以来也高度重视个人养老金业务，主动作为、积极配合个人养老金制度建设和推广。
第一，加快业务布局，保障业务顺利实施。2022年11月，监管部门发布个人养老金投资公募基金配套规则，指导公募基金行业充分做好业务和技术准备，顺利完成产品和销售机构名录确定、系统对接测试等基础工作，为个人养老金制度落地实施建立了较好的行业基础。
第二，为投资者提供了199只不同持有期限、风险收益特征的基金产品。公募基金作为市场最大的产品供给方之一，不断丰富养老产品线，为投资者提供不同持有期限、风险收益特征的产品，包括结合投资者退休时间而设计的目标日期基金，以及以投资者风险偏好为焦点的目标风险基金等，并围绕投资者多样化的养老需求持续进行产品创新。
第三，实施费率优惠，积极让利投资者。纳入个人养老金名录的养老目标基金均增设专门份额，并实施管理费、托管费优惠安排，提升产品吸引力。
第四，加大政策宣传解读力度，提升各方参与积极性。基金公司投入大量资源开展养老政策宣传解读和养老金融知识普及，提高老百姓对个人养老金业务的认知度和接受度。
对于接下来如何进一步提升个人养老金的吸引力，基金公司也有思考与建议。例如，华夏基金提出，一是针对不同收入群体分类施策，有效发挥各类制度的激励作用；二是持续推动养老金融投教，解决参与人面临的核心难点；三是促进二、三支柱融通，提升账户的便携性；四是增强特殊情形下提取的灵活性；五是不断丰富产品供给，推出种类更加丰富，更加个性化、多元化的产品。
后续，公募基金行业将立足共同富裕的时代背景，充分发挥长期投资管理方面的专业优势，切实肩负起服务个人养老金发展的职责使命。
证监会将强化个人养老金投资公募基金业务监管，督促公募基金管理人持续提升管理和服务能力，更好支持个人养老金高质量发展。
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