新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月30日，中际旭创发布2025年年度报告。
报告显示，公司2025年全年营业收入为382.4亿元，同比增长60.25%；归母净利润为107.97亿元，同比增长108.78%；扣非归母净利润为107.1亿元，同比增长111.31%；基本每股收益9.8元/股。
公司自2012年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为19.43亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中际旭创2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为382.4亿元，同比增长60.25%；净利润为115.8亿元，同比增长115.57%；经营活动净现金流为108.96亿元，同比增长244.31%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动60.25%，销售费用同比变动13.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 107.18亿 | 238.62亿 | 382.4亿 |
| 销售费用（元） | 1.25亿 | 1.99亿 | 2.26亿 |
| 营业收入增速 | 11.16% | 122.64% | 60.25% |
| 销售费用增速 | 37.6% | 59.62% | 13.5% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长79.83%，营业成本同比增长40.33%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 存货较期初增速 | 10.46% | 64.19% | 79.83% |
| 营业成本增速 | 5.37% | 119.94% | 40.33% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长79.83%，营业收入同比增长60.25%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 存货较期初增速 | 10.46% | 64.19% | 79.83% |
| 营业收入增速 | 11.16% | 122.64% | 60.25% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.941低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | 18.97亿 | 31.65亿 | 108.96亿 |
| 净利润（元） | 22.08亿 | 53.72亿 | 115.8亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.86 | 0.59 | 0.94 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.04%，同比增长24.35%；净利率为30.28%，同比增长34.52%；净资产收益率（加权）为43.84%，同比增长40.38%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为42.04%，同比大幅增长24.35%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 32.99% | 33.8% | 42.04% |
| 销售毛利率增速 | 12.56% | 2.46% | 24.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30.18%，同比增长1.61%；流动比率为2.69，速动比率为1.59；总债务为20.66亿元，其中短期债务为15.56亿元，短期债务占总债务比为75.32%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.86。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 短期债务（元） | 9.28亿 | 20.7亿 | 10.86亿 |
| 长期债务（元） | 3.19亿 | 15.09亿 | 5.85亿 |
| 短期债务/长期债务 | 2.91 | 1.37 | 1.86 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.54、1.7、0.96，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 2.54 | 1.7 | 0.96 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为66.94%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 8033.58万 |
| 本期预付账款（元） | 1.34亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.94%，营业成本同比增长40.33%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款较期初增速 | -7.84% | 35.46% | 66.94% |
| 营业成本增速 | 5.37% | 119.94% | 40.33% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.03，同比增长5.82%；存货周转率为2.25，同比下降19.31%；总资产周转率为1.03，同比增长5.62%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.47%、24.43%、28%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 存货（元） | 42.95亿 | 70.51亿 | 126.81亿 |
| 资产总额（元） | 200.07亿 | 288.66亿 | 452.89亿 |
| 存货/资产总额 | 21.47% | 24.43% | 28% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为14.2亿元，较期初增长2606.54%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 5253.7万 |
| 本期在建工程（元） | 14.22亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为5.5亿元，较期初增长36.97%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 4.05亿 |
| 本期长期待摊费用（元） | 5.54亿 |
点击中际旭创鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报