新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
报告显示，公司2025年全年营业收入为2.94亿元，同比下降8%；归母净利润为939.28万元，同比下降34.89%；扣非归母净利润为597.24万元，同比下降50.49%；基本每股收益0.022元/股。
公司自2011年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7014.56万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仁智股份2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.94亿元，同比下降8%；净利润为1059.45万元，同比下降28.71%；经营活动净现金流为-601.84万元，同比增长73.75%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比下降8%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 2.08亿 | 3.19亿 | 2.94亿 |
| 营业收入增速 | 23.56% | 53.33% | -8% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为939.3万元，同比大幅下降34.89%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 归母净利润（元） | -3494.59万 | 1442.52万 | 939.28万 |
| 归母净利润增速 | -348.45% | 141.28% | -34.89% |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 |
| 净利润（元） | -231.69万 | -1093.07万 | -2053.76万 | 1059.45万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、0.1亿元、0.1亿元，同比变动分别为-341.32%、143.81%、-28.71%，净利润较为波动。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净利润（元） | -3392.01万 | 1486.19万 | 1059.45万 |
| 净利润增速 | -341.32% | 143.81% | -28.71% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8%，税金及附加同比变动18.1%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 2.08亿 | 3.19亿 | 2.94亿 |
| 营业收入增速 | 23.56% | 53.33% | -8% |
| 税金及附加增速 | -32.19% | 33.58% | 18.1% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长74.17%，营业收入同比增长-8%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入增速 | 23.56% | 53.33% | -8% |
| 应收账款较期初增速 | 3.88% | -15.13% | 74.17% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.94%，营业成本同比增长-8.64%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 存货较期初增速 | -18.32% | -21.71% | 25.94% |
| 营业成本增速 | 22.78% | 39.24% | -8.64% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.94%，营业收入同比增长-8%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 存货较期初增速 | -18.32% | -21.71% | 25.94% |
| 营业收入增速 | 23.56% | 53.33% | -8% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8%，经营活动净现金流同比增长73.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 2.08亿 | 3.19亿 | 2.94亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -3158.44万 | -2292.57万 | -601.84万 |
| 营业收入增速 | 23.56% | 53.33% | -8% |
| 经营活动净现金流增速 | 68.42% | 27.41% | 73.75% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-601.8万元，持续三年为负数。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3158.44万 | -2292.57万 | -601.84万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-601.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3158.44万 | -2292.57万 | -601.84万 |
| 净利润（元） | -3392.01万 | 1486.19万 | 1059.45万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.568低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3158.44万 | -2292.57万 | -601.84万 |
| 净利润（元） | -3392.01万 | 1486.19万 | 1059.45万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.93 | -1.54 | -0.57 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.23%，同比增长4.37%；净利率为3.61%，同比下降22.51%；净资产收益率（加权）为15.26%，同比下降39.11%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.26%，同比大幅下降39.11%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | -90.22% | 25.06% | 15.26% |
| 净资产收益率增速 | -215.31% | 127.78% | -39.11% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为56%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 非常规性收益（元） | 2094.47万 | 56.8万 | 593.66万 |
| 净利润（元） | -3392.01万 | 1486.19万 | 1059.45万 |
| 非常规性收益/净利润 | 140.93% | 3.82% | 56% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为78.94%，同比下降2.34%；流动比率为1.1，速动比率为1.08；总债务为3828.05万元，其中短期债务为3342.6万元，短期债务占总债务比为87.32%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 0.3 | 0.12 | 0.05 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.12、0.06、0.05，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 0.12 | 0.06 | 0.05 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.033%，低于1.5%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 货币资金（元） | 3571.09万 | 2920.99万 | 1488.21万 |
| 短期债务（元） | 2156.49万 | 2470.35万 | - |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.23% | 0.14% | 0.03% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为508.3万元，较期初变动率为288.26%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 130.91万 |
| 本期预付账款（元） | 508.26万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长288.26%，营业成本同比增长-8.64%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款较期初增速 | -1.95% | -15.78% | 288.26% |
| 营业成本增速 | 22.78% | 39.24% | -8.64% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-193.9万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | -601.84万 |
| 投资活动净现金流（元） | -637.06万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -193.88万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-601.8万元、-637.1万元、-193.9万元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | -601.84万 |
| 投资活动净现金流（元） | -637.06万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -193.88万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.1亿元、642.6万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.2亿元、-601.8万元。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 资本性支出（元） | 1084.13万 | 1052.75万 | 642.56万 |
| 经营活动净现金流（元） | -3158.44万 | -2292.57万 | -601.84万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.75，同比下降26.91%；存货周转率为47.07，同比下降7.92%；总资产周转率为0.77，同比下降31.42%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.4亿元，较期初增长145.03%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初固定资产（元） | 1814.73万 |
| 本期固定资产（元） | 4446.55万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长101.05%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 管理费用（元） | 4896.72万 | 1223.63万 | 2460.12万 |
| 管理费用增速 | 29.57% | -75.01% | 101.05% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长101.05%，营业收入同比增长-8%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入增速 | 23.56% | 53.33% | -8% |
| 管理费用增速 | 29.57% | -75.01% | 101.05% |
点击仁智股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报