新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，北鼎股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.05亿元，同比下降4.98%；归母净利润为4697.02万元，同比下降56.71%；扣非归母净利润为4022.22万元，同比下降60.22%；基本每股收益0.144元/股。
公司自2020年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.52亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.43元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北鼎股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.05亿元，同比下降4.98%；净利润为4697.02万元，同比下降56.71%；经营活动净现金流为1.54亿元，同比增长135.88%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为27.17%，20.84%，-4.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.47亿 | 8.05亿 |
| 营业收入增速 | 27.17% | 20.84% | -4.98% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为52.56%，8.11%，-56.71%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 1亿 | 1.08亿 | 4697.02万 |
| 归母净利润增速 | 52.56% | 8.11% | -56.71% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.98%，销售费用同比变动17.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.47亿 | 8.05亿 |
| 销售费用（元） | 1.67亿 | 2.16亿 | 2.53亿 |
| 营业收入增速 | 27.17% | 20.84% | -4.98% |
| 销售费用增速 | 36.21% | 29.41% | 17.12% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.98%，税金及附加同比变动17.5%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.47亿 | 8.05亿 |
| 营业收入增速 | 27.17% | 20.84% | -4.98% |
| 税金及附加增速 | -7.57% | 2.42% | 17.5% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.98%，经营活动净现金流同比增长135.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.47亿 | 8.05亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 9408.88万 | 6522.16万 | 1.54亿 |
| 营业收入增速 | 27.17% | 20.84% | -4.98% |
| 经营活动净现金流增速 | 14.1% | -30.68% | 135.88% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为48.74%，同比下降1.44%；净利率为5.84%，同比下降54.44%；净资产收益率（加权）为6.64%，同比下降58.45%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.98%，15.98%，6.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 19.98% | 15.98% | 6.64% |
| 净资产收益率增速 | -10% | -20.02% | -58.45% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为31.06%，同比增长16.62%；流动比率为3.15，速动比率为2.68；总债务为1.73亿元，其中短期债务为1.73亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.02、2.76、2.05，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 4.02 | 2.76 | 2.05 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.37%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 5.09亿 | 4.44亿 | 5.68亿 |
| 短期债务（元） | 3398.93万 | 7893.73万 | - |
| 利息收入/平均货币资金 | - | 0.35% | 0.37% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为49.49%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应收款（元） | 1380.33万 |
| 本期其他应收款（元） | 2063.46万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.33%、1.71%、2.36%，持续上涨。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 其他应收款（元） | 996.91万 | 1380.33万 | 2063.46万 |
| 流动资产（元） | 7.48亿 | 8.06亿 | 8.73亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.33% | 1.71% | 2.36% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为18.04，同比下降1.46%；存货周转率为2.36，同比下降6.42%；总资产周转率为0.8，同比下降15.76%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为17.1、16.48、15.02，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.47亿 | 8.05亿 |
| 固定资产（元） | 4097.98万 | 5138.72万 | 5359.46万 |
| 营业收入/固定资产原值 | 17.1 | 16.48 | 15.02 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为892万元，较期初增长42.84%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 624.48万 |
| 本期无形资产（元） | 892.02万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为23.86%、25.55%、31.49%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 1.67亿 | 2.16亿 | 2.53亿 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.47亿 | 8.05亿 |
| 销售费用/营业收入 | 23.86% | 25.55% | 31.49% |
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