新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月27日,宁德时代发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为1667.67亿元,同比下降11.88%;归母净利润为228.65亿元,同比增长10.37%;扣非归母净利润为200.54亿元,同比增长14.25%;基本每股收益5.2017元/股。
公司自2018年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为311.65亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对宁德时代2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1667.67亿元,同比下降11.88%;净利润为248.79亿元,同比增长15.86%;经营活动净现金流为447.09亿元,同比增长20.61%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为156.32%,67.52%,-11.88%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 1129.71亿 | 1892.46亿 | 1667.67亿 |
营业收入增速 | 156.32% | 67.52% | -11.88% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降11.88%,净利润同比增长15.86%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 1129.71亿 | 1892.46亿 | 1667.67亿 |
净利润(元) | 96.7亿 | 214.73亿 | 248.79亿 |
营业收入增速 | 156.32% | 67.52% | -11.88% |
净利润增速 | 81.59% | 122.06% | 15.86% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-11.88%,税金及附加同比变动52.42%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 1129.71亿 | 1892.46亿 | 1667.67亿 |
营业收入增速 | 156.32% | 67.52% | -11.88% |
税金及附加增速 | 31.82% | 96.05% | 52.42% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.53%,同比增长22.65%;净利率为14.92%,同比增长31.48%;净资产收益率(加权)为11.39%,同比下降7.47%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为26.53%,同比大幅增长22.65%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 18.68% | 21.63% | 26.53% |
销售毛利率增速 | -31.48% | 15.84% | 22.65% |
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为18.68%、21.63%、26.53%持续增长,应收账款周转率分别为3.69次、3.17次、2.73次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 18.68% | 21.63% | 26.53% |
应收账款周转率(次) | 3.69 | 3.17 | 2.73 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为11.39%,同比下降7.47%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 9.11% | 12.31% | 11.39% |
净资产收益率增速 | 35.16% | 35.13% | -7.47% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为69.26%,同比下降1.19%;流动比率为1.63,速动比率为1.46;总债务为1994.59亿元,其中短期债务为912.25亿元,短期债务占总债务比为45.74%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长12.4%,营业成本同比增长-17.39%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 87.39% | -19.55% | 12.4% |
营业成本增速 | 186.55% | 61.42% | -17.39% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-171.5亿元,营运资本为1712.9亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为1884.3亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | 1884.31亿 |
营运资金需求(元) | -171.45亿 |
营运资本(元) | 1712.85亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.73,同比下降13.78%;存货周转率为2.62,同比增长10.97%;总资产周转率为0.23,同比下降23.6%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为3.69,3.17,2.73,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 3.69 | 3.17 | 2.73 |
应收账款周转率增速 | 5.85% | -14.19% | -13.78% |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.07%、3.54%、4.2%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 34.68亿 | 67亿 | 70.05亿 |
营业收入(元) | 1129.71亿 | 1892.46亿 | 1667.67亿 |
销售费用/营业收入 | 3.07% | 3.54% | 4.2% |
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责任编辑:小浪快报