新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月27日,山东章鼓发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为9.33亿元,同比下降2.48%;归母净利润为6429.67万元,同比增长0.3%;扣非归母净利润为5665.63万元,同比下降3.79%;基本每股收益0.2061元/股。
公司自2011年6月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为5.58亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对山东章鼓2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.33亿元,同比下降2.48%;净利润为6744.68万元,同比增长2.52%;经营活动净现金流为3989.9万元,同比增长1664.08%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为20.13%,4.66%,-2.48%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 9.14亿 | 9.56亿 | 9.33亿 |
营业收入增速 | 20.13% | 4.66% | -2.48% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.48%,净利润同比增长2.52%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 9.14亿 | 9.56亿 | 9.33亿 |
净利润(元) | 6568.64万 | 6578.68万 | 6744.68万 |
营业收入增速 | 20.13% | 4.66% | -2.48% |
净利润增速 | 2.41% | 0.15% | 2.52% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降,应收账款增速持续增长。近三期半年报,营业收入同比变动分别为20.13%、4.66%、-2.48%持续下降,应收账款较期初变动分别为-11.4%、-2.27%、4.2%持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 20.13% | 4.66% | -2.48% |
应收账款较期初增速 | -11.4% | -2.27% | 4.2% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为55.54%、70.24%、89.62%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 5.08亿 | 6.72亿 | 8.36亿 |
营业收入(元) | 9.14亿 | 9.56亿 | 9.33亿 |
应收账款/营业收入 | 55.54% | 70.24% | 89.62% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.48%,经营活动净现金流同比增长1664.08%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 9.14亿 | 9.56亿 | 9.33亿 |
经营活动净现金流(元) | 3427.92万 | 226.17万 | 3989.9万 |
营业收入增速 | 20.13% | 4.66% | -2.48% |
经营活动净现金流增速 | 360.07% | -93.4% | 1664.08% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.592低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3427.92万 | 226.17万 | 3989.9万 |
净利润(元) | 6568.64万 | 6578.68万 | 6744.68万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.52 | 0.03 | 0.59 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.98%,同比下降4.18%;净利率为7.23%,同比增长5.13%;净资产收益率(加权)为5.1%,同比下降13.71%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为31.31%、30.24%、28.98%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 31.31% | 30.24% | 28.98% |
销售毛利率增速 | -4.56% | -3.41% | -4.18% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期30.24%下降至28.98%,销售净利率由去年同期6.88%增长至7.23%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 31.31% | 30.24% | 28.98% |
销售净利率 | 7.19% | 6.88% | 7.23% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.3%,5.91%,5.1%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 6.3% | 5.91% | 5.1% |
净资产收益率增速 | -7.49% | -6.19% | -13.71% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为51.56%,同比下降0.18%;流动比率为1.66,速动比率为1.31;总债务为4.71亿元,其中短期债务为3.1亿元,短期债务占总债务比为65.88%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.58、0.54、0.5,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.58 | 0.54 | 0.5 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长18.73%,营业成本同比增长-0.72%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | -30.27% | 38.04% | 18.73% |
营业成本增速 | 22.8% | 6.29% | -0.72% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.14,同比下降19.08%;存货周转率为1.53,同比增长9.61%;总资产周转率为0.33,同比下降15.09%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.69,1.41,1.14,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 1.69 | 1.41 | 1.14 |
应收账款周转率增速 | -2.99% | -16.81% | -19.08% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为23.13%、28.52%、29.99%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 5.08亿 | 6.72亿 | 8.36亿 |
资产总额(元) | 21.95亿 | 23.55亿 | 27.87亿 |
应收账款/资产总额 | 23.13% | 28.52% | 29.99% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.41,0.39,0.33,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.41 | 0.39 | 0.33 |
总资产周转率增速 | -11.49% | -4.56% | -15.09% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为4.8、4.71、4.29,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 9.14亿 | 9.56亿 | 9.33亿 |
固定资产(元) | 1.91亿 | 2.03亿 | 2.17亿 |
营业收入/固定资产原值 | 4.8 | 4.71 | 4.29 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.2亿元,较期初增长87.95%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 1313.23万 |
本期在建工程(元) | 2468.24万 |
• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期半年报,在建工程较期初分别为-11.02%、25.79%、87.95%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
在建工程较期初增速 | -11.02% | 25.79% | 87.95% |
固定资产(元) | 1.91亿 | 2.03亿 | 2.17亿 |
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责任编辑:小浪快报