新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，科森科技发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为34.24亿元，同比下降17.44%；归母净利润为8677.86万元，同比下降76.48%；扣非归母净利润为4681.67万元，同比下降49.57%；基本每股收益0.16元/股。
公司自2017年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.11亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科森科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为34.24亿元，同比下降17.44%；净利润为8677.86万元，同比下降76.52%；经营活动净现金流为7.64亿元，同比增长137.49%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为62.98%，19.61%，-17.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 34.67亿 | 41.47亿 | 34.24亿 |
| 营业收入增速 | 62.98% | 19.61% | -17.44% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降76.49%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | -4762.47万 | 3.69亿 | 8677.86万 |
| 归母净利润增速 | 74.25% | 874.87% | -76.49% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降49.57%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | -6027.9万 | 9284.22万 | 4681.67万 |
| 扣非归母利润增速 | 70.21% | 254.02% | -49.57% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.5亿元、3.7亿元、0.9亿元，同比变动分别为71.38%、777.74%、-76.52%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | -5452.74万 | 3.7亿 | 8677.86万 |
| 净利润增速 | 71.38% | 777.74% | -76.52% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.44%，经营活动净现金流同比增长137.49%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 34.67亿 | 41.47亿 | 34.24亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.08亿 | 3.22亿 | 7.64亿 |
| 营业收入增速 | 62.98% | 19.61% | -17.44% |
| 经营活动净现金流增速 | -68.65% | 198.41% | 137.49% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.58%，同比下降20.28%；净利率为2.53%，同比下降71.56%；净资产收益率（加权）为2.86%，同比下降82.15%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.58%，同比大幅下降20.28%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 16.3% | 18.29% | 14.58% |
| 销售毛利率增速 | -10.42% | 12.23% | -20.28% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.3%、18.29%、14.58%，同比变动分别为-10.42%、12.23%、-20.28%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 16.3% | 18.29% | 14.58% |
| 销售毛利率增速 | -10.42% | 12.23% | -20.28% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.53%，同比大幅下降71.56%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | -1.57% | 8.91% | 2.53% |
| 销售净利率增速 | 82.44% | 666.61% | -71.56% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.86%，同比大幅下降82.15%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -2.39% | 16.02% | 2.86% |
| 净资产收益率增速 | 77.77% | 770.29% | -82.15% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.86%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -2.39% | 16.02% | 2.86% |
| 净资产收益率增速 | 77.77% | 770.29% | -82.15% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.9%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | -1.3% | 8.34% | 1.9% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 非常规性收益（元） | 1958.9万 | 2.45亿 | 4118.61万 |
| 净利润（元） | -5452.74万 | 3.7亿 | 8677.86万 |
| 非常规性收益/净利润 | 5.3% | 66.25% | 47.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.53%，同比下降9.6%；流动比率为1.17，速动比率为1；总债务为14.53亿元，其中短期债务为9.53亿元，短期债务占总债务比为65.6%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.91。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 短期债务（元） | 14.39亿 | 9.72亿 | 9.53亿 |
| 长期债务（元） | 5.67亿 | 7.86亿 | 5亿 |
| 短期债务/长期债务 | 2.54 | 1.24 | 1.91 |
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.5亿元，短期债务为9.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 3.74亿 | 4.61亿 | 4.49亿 |
| 短期债务（元） | 14.39亿 | 9.72亿 | 9.53亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.26 | 0.47 | 0.47 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.13 | 0.22 | 0.23 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.2亿元，短期债务为9.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.279%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 2.8亿 | 4.19亿 | 4.16亿 |
| 短期债务（元） | 14.39亿 | 9.72亿 | 9.53亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.41% | 0.52% | 0.28% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-7.7亿元、-9.1亿元、-3.3亿元，持续为负数。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 自由现金流（元） | -7.73亿 | -9.13亿 | -3.27亿 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.3亿元，公司营运资金需求为4.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.9亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -8994万 |
| 营运资金需求（元） | 4.23亿 |
| 营运资本（元） | 3.33亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.01，同比下降13.59%；存货周转率为8.3，同比增长7.19%；总资产周转率为0.58，同比下降15.13%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长39.14%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 1.21亿 |
| 本期无形资产（元） | 1.68亿 |
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责任编辑：小浪快报