新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月2日，罗曼股份发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为18.86亿元，同比增长174.18%；归母净利润为5438.19万元，同比增长256.09%；扣非归母净利润为4642.92万元，同比增长216.64%；基本每股收益0.5元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7944.64万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对罗曼股份2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.86亿元，同比增长174.18%；净利润为1.33亿元，同比增长449.81%；经营活动净现金流为-2.24亿元，同比下降306.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、-0.4亿元、1.3亿元，同比变动分别为542.57%、-149.28%、449.81%，净利润较为波动。

项目	20231231	20241231	20251231
净利润（元）	7719.44万	-3804.39万	1.33亿
净利润增速	542.57%	-149.28%	449.81%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动174.18%，销售费用同比变动8.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.1亿	6.88亿	18.86亿
销售费用（元）	2573.45万	1877.29万	2040.07万
营业收入增速	95.39%	12.7%	174.18%
销售费用增速	17.71%	10.33%	8.67%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长578.04%，营业收入同比增长174.18%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入增速	95.39%	12.7%	174.18%
应收票据较期初增速	-	-	578.04%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长174.18%，经营活动净现金流同比下降306.05%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.1亿	6.88亿	18.86亿
经营活动净现金流（元）	1.07亿	-5508.48万	-2.24亿
营业收入增速	95.39%	12.7%	174.18%
经营活动净现金流增速	-30.94%	-151.41%	-306.05%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、-0.6亿元、-2.2亿元，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
经营活动净现金流（元）	1.07亿	-5508.48万	-2.24亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-2.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目	20231231	20241231	20251231
经营活动净现金流（元）	1.07亿	-5508.48万	-2.24亿
净利润（元）	7719.44万	-3804.39万	1.33亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.681低于1，盈利质量较弱。

项目	20231231	20241231	20251231
经营活动净现金流（元）	1.07亿	-5508.48万	-2.24亿
净利润（元）	7719.44万	-3804.39万	1.33亿
经营活动净现金流/净利润	1.39	1.45	-1.68

报告期内，公司毛利率为23.51%，同比下降2.62%；净利率为7.06%，同比增长227.58%；净资产收益率（加权）为4.23%，同比增长256.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.82%、24.14%、23.51%，变动趋势持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	29.82%	24.14%	23.51%
销售毛利率增速	-13.07%	-19.03%	-2.62%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.14%下降至23.51%，销售净利率由去年同期-5.53%增长至7.06%。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	29.82%	24.14%	23.51%
销售净利率	12.65%	-5.53%	7.06%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
净资产收益率	6.23%	-2.7%	4.23%
净资产收益率增速	606.5%	-143.34%	256.67%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.83%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
投入资本回报率	5.57%	-1.96%	3.83%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.2亿元，较期初变动率为100.34%。

项目	20241231
期初商誉（元）	1.62亿
本期商誉（元）	3.24亿

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为0.1%、12.7%、22.1%，呈持续增长趋势。

项目	20231231	20241231	20251231
商誉/净资产	0.1%	12.7%	22.1%

报告期内，公司资产负债率为53.8%，同比增长25.24%；流动比率为1.85，速动比率为1.8；总债务为7.79亿元，其中短期债务为3.52亿元，短期债务占总债务比为45.15%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.84%，42.95%，53.8%，变动趋势增长。

项目	20231231	20241231	20251231
资产负债率	34.84%	42.95%	53.8%

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.83，1.97，1.85，短期偿债能力趋弱。

项目	20231231	20241231	20251231
流动比率（倍）	2.83	1.97	1.85

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.11，0.41，0.74，长短债务比变动趋势增长。

项目	20231231	20241231	20251231
短期债务（元）	1515.53万	6188.74万	3.35亿
长期债务（元）	1.41亿	1.53亿	4.51亿
短期债务/长期债务	0.11	0.41	0.74

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.14、0.81、0.52，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
现金比率	1.14	0.81	0.52

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、-0.07、-0.19，持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
经营活动净现金流（元）	4155.37万	-1.49亿	-1.53亿
流动负债（元）	4.63亿	5.34亿	7.63亿
经营活动净现金流/流动负债	0.09	-0.28	-0.2

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11.88%、16.8%、53.65%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
总债务（元）	1.56亿	2.14亿	7.86亿
净资产（元）	13.17亿	12.76亿	14.66亿
总债务/净资产	11.88%	16.8%	53.65%

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.83，广义货币资金低于总债务。

项目	20231231	20241231	20251231
广义货币资金（元）	6.52亿	4.5亿	6.51亿
总债务（元）	1.56亿	2.14亿	7.86亿
广义货币资金/总债务	4.17	2.1	0.83

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.17、2.1、0.83，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
广义货币资金（元）	6.52亿	4.5亿	6.51亿
总债务（元）	1.56亿	2.14亿	7.86亿
广义货币资金/总债务	4.17	2.1	0.83

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.1亿元，短期债务为3.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.369%，低于1.5%。

项目	20231231	20241231	20251231
货币资金（元）	6.38亿	4.22亿	6.15亿
短期债务（元）	1515.53万	6188.74万	3.35亿
利息收入/平均货币资金	1.37%	0.71%	0.37%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为274.53%。

项目	20241231
期初预付账款（元）	910万
本期预付账款（元）	3408.19万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长274.53%，营业成本同比增长176.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20231231	20241231	20251231
预付账款较期初增速	302.8%	-25.17%	274.53%
营业成本增速	108.72%	19.38%	176.46%

报告期内，公司应收帐款周转率为2.34，同比增长84.33%；存货周转率为24.53，同比增长106.64%；总资产周转率为0.7，同比增长115.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为25.42%、25.46%、32.84%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
应收账款（元）	5.14亿	5.7亿	10.42亿
资产总额（元）	20.21亿	22.38亿	31.73亿
应收账款/资产总额	25.42%	25.46%	32.84%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.05%、2.08%、2.24%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
存货（元）	4143.3万	4647.51万	7113.79万
资产总额（元）	20.21亿	22.38亿	31.73亿
存货/资产总额	2.05%	2.08%	2.24%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长359.42%。

项目	20241231
期初其他非流动资产（元）	695.87万
本期其他非流动资产（元）	3196.95万

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长37.44%。

项目	20241231
期初无形资产（元）	9444.56万
本期无形资产（元）	1.3亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长66.69%。

项目	20231231	20241231	20251231
管理费用（元）	6465.84万	9725.42万	1.62亿
管理费用增速	35.55%	50.41%	66.69%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报