新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月10日，长江能科发布2025年年度报告。
报告显示，公司2025年全年营业收入为2.95亿元，同比下降6.16%；归母净利润为5443.17万元，同比增长10.71%；扣非归母净利润为5131.88万元，同比增长4.55%；基本每股收益0.47元/股。
公司自2025年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长江能科2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.95亿元，同比下降6.16%；净利润为5443.17万元，同比增长10.71%；经营活动净现金流为4858.16万元，同比下降41.8%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比下降6.16%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | - | 3.14亿 | 2.95亿 |
| 营业收入增速 | - | -9.77% | -6.16% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.16%，净利润同比增长10.72%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | - | 3.14亿 | 2.95亿 |
| 净利润（元） | - | 4916.39万 | 5443.17万 |
| 营业收入增速 | - | -9.77% | -6.16% |
| 净利润增速 | - | 20.34% | 10.72% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.16%，销售费用同比变动48.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | - | 3.14亿 | 2.95亿 |
| 销售费用（元） | - | 2406.76万 | 3585.85万 |
| 营业收入增速 | - | -9.77% | -6.16% |
| 销售费用增速 | - | -8.38% | 48.99% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.893低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | - | 8348.01万 | 4858.16万 |
| 净利润（元） | - | 4916.39万 | 5443.17万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | - | 1.7 | 0.89 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.52%，同比增长22.89%；净利率为18.47%，同比增长17.99%；净资产收益率（加权）为13.16%，同比下降12.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为50.52%，同比大幅增长22.89%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | - | 41.11% | 50.52% |
| 销售毛利率增速 | - | 27.02% | 22.89% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.11%增长至50.52%，存货周转率由去年同期1.79次下降至1.69次。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | - | 41.11% | 50.52% |
| 存货周转率（次） | - | 1.79 | 1.69 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.11%增长至50.52%，应收账款周转率由去年同期3.15次下降至2.77次。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | - | 41.11% | 50.52% |
| 应收账款周转率（次） | - | 3.15 | 2.77 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.1%，同比下降30.51%；流动比率为2.8，速动比率为2.42；总债务为4537.18万元，其中短期债务为4537.18万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至66.11。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 短期债务（元） | - | 17.09万 | 2036.87万 |
| 长期债务（元） | - | 26.87万 | 30.81万 |
| 短期债务/长期债务 | - | 0.64 | 66.11 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.6亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.517%，低于1.5%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 货币资金（元） | - | 1.4亿 | 3.59亿 |
| 短期债务（元） | - | 17.09万 | 2036.87万 |
| 利息收入/平均货币资金 | - | - | 0.52% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-5.14%，营业成本同比增长-21.15%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款较期初增速 | - | - | -5.14% |
| 营业成本增速 | - | -21.43% | -21.15% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.77，同比下降12.21%；存货周转率为1.69，同比下降5.54%；总资产周转率为0.43，同比下降21.12%。
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长48.99%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售费用（元） | - | 2406.76万 | 3585.85万 |
| 销售费用增速 | - | -8.38% | 48.99% |
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责任编辑：小浪快报