美国金融市场在周五出现明显震荡，股市回落、美元走强，而此前一路狂飙的贵金属价格则突然“熄火”。投资者的注意力，集中在美国总统特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席这一决定上，并试图判断这意味着什么。


凯文·沃什

当日，美股三大指数集体下跌。标普500指数下跌0.4%，盘中一度跌超1.1%；道琼斯工业平均指数下跌179点；纳斯达克指数跌幅达0.9%。市场走势反复，显示出投资者在政策前景尚不明朗前的犹豫与谨慎。

美元汇率在当天同样经历了数次方向切换，最终走强。相比之下，波动最剧烈的仍是贵金属市场。黄金价格单日暴跌11.4%，收于每盎司4745.10美元；白银跌幅更是高达31.4%，结束了过去一年堪称疯狂的上涨行情。

市场之所以对美联储人选高度敏感，在于美联储对全球经济与金融市场的深远影响。利率政策不仅左右美国就业与通胀，也直接影响股票、债券、外汇及大宗商品价格。特朗普一直公开主张降息，认为低利率有助于刺激经济，但这也可能重新推高通胀。

过去一年，市场的一个核心担忧在于美联储的独立性可能受到削弱。这一担忧推动资金涌入黄金等“避险资产”，同时压低了美元价值。长期以来，金融市场普遍认为，美联储应当独立于政治体系之外，即便短期内做出痛苦决定，也要服务于长期稳定，例如在必要时维持高利率以将通胀压回2%的目标。



因此，沃什的提名被视为一个关键变量。沃什曾担任美联储理事，投资者对其并不陌生。这一经历也被部分市场人士解读为，他可能理解并延续美联储独立运作的传统。在任期间，沃什曾批评央行通过大规模购债来压低利率的做法。

华尔街部分观点认为，沃什的出现反而释放出“鹰派”信号，即在必要时维持高利率。这种预期，对股市构成压力。与此同时，沃什近年又多次批评现任主席鲍威尔，并在公开表态中支持更低利率立场，使市场判断更加复杂。

正如分析师所言，沃什既不是传统意义上的“美联储内部人”，也不是完全独立于特朗普的角色。这并不意味着他会立刻推动降息，但可能意味着，在合适的时点，他对降息的态度会更为积极。

贵金属市场的急转直下，成为当天最醒目的信号。黄金价格在过去12个月几乎翻倍，本周一首次突破5000美元，周四一度触及5600美元。在如此陡峭的上涨之后，动能耗尽几乎难以避免。



此前，投资者涌入黄金和白银，主要是为了对冲多重风险，包括美联储独立性争议、美股估值偏高、潜在关税冲突，以及各国政府沉重的债务负担。如今，随着部分不确定性被重新定价，资金快速撤离。

金价暴跌直接冲击矿业股。纽蒙特股价下跌11.5%，自由港麦克莫兰下跌7.5%，成为拖累市场的重要板块。在下行压力中，少数大型科技股对指数形成支撑。特斯拉上涨3.3%，在前一日下跌后反弹；苹果股价上涨0.5%，其最新季度利润好于市场预期。

债券市场方面，美国10年期国债收益率小幅升至4.25%，盘中一度接近4.28%。当天公布的数据显示，美国批发层面通胀高于预期，这可能迫使美联储在更长时间内维持利率不变，而非像去年那样启动降息。

海外市场表现分化。欧洲主要股指多数上涨，亚洲市场涨跌不一。印尼股市上涨1.2%，此前该国交易所首席执行官宣布辞职，缓解了市场对透明度和监管风险的部分担忧。