营业收入

2025年公司实现营业收入9.59亿元，同比2024年的12.77亿元下降24.83%。分产品看，综合节能改造业务收入3.31亿元，同比大降59.16%，是营收下滑的核心拖累；节油业务收入3.43亿元，同比增长50.84%；低氮燃烧业务收入1.51亿元，同比增长69.51%；智能化（软件）业务收入5089.36万元，同比大增149.52%。分地区看，华北地区收入3.05亿元，同比大降50.07%；东北地区收入1.12亿元，同比大增132.09%；海外地区收入6437.69万元，同比暴增14035.79%。

产品板块	2025年收入（万元）	2024年收入（万元）	同比变动
综合节能改造业务	33095.24	81045.28	-59.16%
节油业务	34307.98	22744.60	50.84%
低氮燃烧业务	15135.75	8928.92	69.51%
智能化（软件）业务	5089.36	2039.67	149.52%

净利润

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为-3567.06万元，同比2024年的6528.75万元下降154.64%，由盈转亏。亏损主要源于两大因素：一是投资收益同比减少3092.47万元，降幅94.65%，系参股子公司国能科环望奎新能源有限公司投资收益大幅减少；二是信用减值损失同比增加8098.18万元，增幅535.28%，主要是寿光市蔬菜废弃物能源化、资源化煤炭替代综合利用项目和文水县畜禽粪污资源化利用项目的应收款项单项计提信用减值损失约1.01亿元。

扣非净利润

2025年扣非净利润为-3954.50万元，同比2024年的5464.39万元下降172.37%，亏损幅度大于净利润，主要是公司非经常性损益贡献有限，本期非经常性损益合计387.44万元，较2024年的1064.37万元大幅减少。

基本每股收益

2025年基本每股收益为-0.07元/股，同比2024年的0.1264元/股下降155.38%，反映出每股股份的盈利水平由正转负，盈利能力大幅恶化。

扣非每股收益

2025年扣非每股收益为-0.0776元/股，同比2024年的0.1060元/股下降172.37%，与扣非净利润变动幅度一致，剔除非经常性损益后，每股盈利同样大幅下滑。

费用总体情况

2025年公司销售费用、管理费用、研发费用合计支出1.74亿元，同比2024年的1.52亿元增长14.09%，在营收下滑的背景下，费用总额反而增长，对利润形成进一步挤压。

销售费用

2025年销售费用为4447.12万元，同比2024年的3926.02万元增长13.27%。增长主要源于市场拓展相关投入增加，其中职工薪酬3192.54万元，同比增长5.53%；差旅费403.66万元，同比增长7.34%；售后维护费用202.66万元，同比大幅增加。

管理费用

2025年管理费用为6943.88万元，同比2024年的6732.79万元增长3.14%，增幅相对较小。主要增长项为职工薪酬4319.11万元，同比增长4.05%；技术服务费385.73万元，同比增长13.94%；残疾人就业保障金93.58万元，同比增长9.44%。

财务费用

2025年财务费用为-1202.71万元，同比2024年的-1558.09万元增长22.81%，财务费用为负主要是利息收入较高，本期利息收入1300.44万元，同比2024年的1738.10万元减少25.18%，是财务费用同比增长的核心原因。

研发费用

2025年研发费用为6008.66万元，同比2024年的4591.52万元增长30.86%，主要是研发领料和职工薪酬增加，其中研发领料930.42万元，同比增长46.97%；职工薪酬3883.56万元，同比增长32.01%。公司全年开展多项研发项目，如循环流化床宽负荷调峰氮氧化物超低排放技术工业示范研究、宽负荷CFB锅炉烟气再循环控温控氧技术研发等，研发投入的增加为后续技术储备奠定基础。

研发人员情况

2025年公司研发人员数量181人，同比2024年的174人增长4.02%；研发人员占比34.22%，同比提升0.92个百分点。从学历看，硕士及以上学历研发人员占比近六成，其中硕士85人，同比增长9.41%；本科74人，同比增长2.70%。研发人员年龄结构较为均衡，30岁以下28人，30-40岁73人，40岁以上73人，为公司技术创新提供了稳定的人才支撑。

现金流总体情况

2025年公司现金及现金等价物净增加额4289.30万元，同比2024年的-2383.72万元实现大幅逆转，现金储备有所提升。

经营活动产生的现金流量净额

2025年经营活动现金流净额2.20亿元，同比2024年的1.35亿元增长63.40%。主要原因是：销售商品收到的现金较上年同期增加5096.58万元；购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少1.16亿元；同时支付给职工及为职工支付的现金较上年同期增加1096.79万元，支付的各项税费较上年同期增加1882.59万元，一定程度上对冲了现金流的增长。

投资活动产生的现金流量净额

2025年投资活动现金流净额-1.25亿元，同比2024年的-7950.65万元下降56.94%，净流出规模扩大。主要是本期支付三个月以上定期存款同比增加1.20亿元，同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少7304.99万元，支付参股公司投资款同比减少1400万元，但不足以抵消定期存款增加带来的现金流出。

筹资活动产生的现金流量净额

2025年筹资活动现金流净额-5275.94万元，同比2024年的-7923.28万元增长33.41%，净流出规模缩小。主要是本期分配的现金股利较上年同期减少2583.33万元，2025年分配股利5158.14万元，2024年分配7741.47万元。

行业竞争加剧风险

煤电节能环保及低碳化改造领域竞争日益激烈，存量改造市场竞争白热化，行业外新竞争者持续涌入，单一成熟技术改造项目市场空间收窄。公司虽启动“等离子+”专项行动计划、推进海外市场开拓、构建多元业务生态，但仍面临市场份额被挤压的风险。

技术领先优势缩小风险

行业技术迭代加快，客户需求不断升级，公司需持续保持技术领先。尽管公司通过抢占技术新高地、构建专利与标准护城河、加强人才培养等举措巩固优势，但如果后续技术研发进度不及预期，可能导致技术领先优势缩小，影响市场竞争力。

应收账款回收风险

2025年末公司应收账款余额4.21亿元，占总资产比例15.87%，较期初减少9.51个百分点，但应收账款回收仍存在压力。公司已加大回款力度，但寿光、文水项目的大额应收款项计提减值，仍反映出部分项目回款难度较大，未来仍存在应收账款无法全额回收的风险。

关联交易占比较高风险

2025年公司向国家能源集团及其所属单位的关联交易占同类交易金额的比例为72.18%，关联交易依赖度较高。虽关联交易定价合理、未损害中小股东权益，但如果未来国家能源集团业务需求发生变化，或公司拓展多元客户不及预期，将对公司营收稳定性产生影响。

董事长税前报酬

2025年董事长曲增杰从公司获得的税前报酬总额为26.32万元，其于2025年5月接任董事长，薪酬为年度内任职期间的报酬。

总经理税前报酬

2025年总经理郭峰从公司获得的税前报酬总额为12万元，其于2025年10月接任总经理，薪酬为任职期间报酬。

副总经理税前报酬

2025年副总经理刘克冷（同时任总会计师、董事会秘书）税前报酬57.99万元，副总经理王西伦税前报酬35.58万元，副总经理于光辉税前报酬9.6万元，于光辉任职时间较短，薪酬对应任职期间。离任副总经理牛涛、闫广涛税前报酬分别为61.10万元、53.65万元，为年度内任职期间报酬。

财务总监税前报酬

财务总监由刘克冷兼任，其税前报酬总额为57.99万元，包含副总经理、总会计师、董事会秘书等多个职务的薪酬。

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责任编辑：小浪快报