隆基绿能正计划减持中晶科技股权，距离上轮减持完成刚过去半年多，前次减持金额合计1.07亿元，收益率超过1869.6%。前三季度，隆基绿能确认投资收益6.24亿元，但归母净利润巨亏34.03亿元。

中晶科技遭大股东、实控人连番减持，隆基绿能或再套现上亿

11月4日晚，浙江中晶科技股份有限公司（证券简称：中晶科技；证券代码：003026.SZ）发布公告表示，其持股5%以上股东隆基绿能科技股份有限公司（证券简称：隆基绿能；证券代码：601012.SH）、董事兼副总经理郭兵健拟于2025年11月27日至2026年2月26日减持公司股份。

本次减持前，隆基绿能、郭兵健分别持有中晶科技782.60万股、341.91万股股票，占中晶科技总股本（剔除公司回购专用账户中的股份，下同）的6.06%、2.65%。

隆基绿能、郭兵健分别拟减持中晶科技股份不超过387.64万股、85.47万股，以中晶科技11月4日收盘价34.47元/股计算，顶格减持金额分别为13361.95万元、2946.15万元。

这并不是隆基绿能年内第一次减持中晶科技股权。

中晶科技公告显示，隆基绿能计划于2025年1月10日至4月9日减持公司股份，减持比例不超过公司总股本的3%。1月27日起，隆基绿能开始实施减持，本轮累计减持公司股份387.40万股，占公司当时总股本的2.98%；减持价格区间为22.52元/股至32.03元/股，减持金额合计10682.50万元。

隆基绿能除了是中晶科技的大股东外，还是其供应商。2024年、2025年上半年，中晶科技分别向隆基绿能采购水电/园区服务费等1854.13万元、957.84万元。此外，2024年，中晶科技还向隆基绿能销售硅棒等274.36万元。

此外，中晶科技的控股股东、实控人徐一俊也完成了减持计划。

2025年7月29日至10月10日，徐一俊通过集中竞价和大宗交易累计减持中晶科技258.43万股股份，占公司总股本的比例为2%；减持价格区间为31.01元/股至39元/股，减持金额合计9130.47万元。

该次减持结束后，徐一俊及其一致行动人持有中晶科技股份的比例由37.69%下滑至35.69%。

中晶科技的主营业务为半导体硅材料及其制品的研发、生产和销售。2025年前三季度，中晶科技实现营业收入3.21亿元，同比下滑0.03%，与上年同期基本持平；实现归母净利润3406.45万元，同比增长164.62%。

不过，在2020年上市当年，中晶科技的归母净利润为8672.75万元，2021年达到13133.64万元的历史最高值。2022年，其归母净利润大幅下滑85.22%至1940.52万元。

2023年，中晶科技的归母净利润为-3406.57万元，出现亏损，2024年扭亏为盈，录得2277.22万元，但仍低于2016年水平。

上轮减持收益率超18倍，隆基绿能投资收益难填亏损

隆基绿能为中晶科技首发上市前股东。

2015年11月至2016年3月，中晶科技以发行股份并支付现金的方式自隆基绿能处收购了西安中晶半导体材料有限公司（以下简称：西安中晶）79.33%股权、宁夏中晶半导体材料有限公司（以下简称：宁夏中晶）100%股权。

根据中晶科技于新三板挂牌时披露的公告，该次交易中，西安中晶79.33%股权、宁夏中晶100%股权的交易价格合计5764.63万元。交易完成后，隆基绿能取得中晶科技1200万股股份，占中晶科技当时总股本的比例为17.88%。

初始时，隆基绿能将所持中晶科技股权划分至期末按成本计量的可供出售金融资产，最初投资成本为1638万元。2016年年报中，隆基绿能将中晶科技股权改为在长期股权投资中列示。

根据中晶科技新三板公告，2017年6月12日，中晶科技的股票转让方式由做市转让变更为协议转让；6月13日，隆基绿能通过协议转让方式减持中晶科技300万股股票。

值得注意的是，2020年12月中晶科技发布的招股书意向书显示，2017年6月中晶科技的转让方式由做市转让变更为协议转让后，直至当年8月，公司的股权结构未发生变化。这显然与中晶科技在新三板挂牌时披露的信息存在出入。

2020年12月中晶科技上市时，隆基绿能持有其900万股股权。2021年12月20日，隆基绿能持有的上述股权解除限售并上市流通。

2024年7月，中晶科技实施了2023年度权益分派方案，以资本公积金向全体股东每10股转增3股，隆基绿能的持股数量由900万股上升至1170万股。

正如前文提到的，2025年4月，隆基绿能完成中晶科技上市后的首次减持，减持股份数为387.40万股，减持金额合计10682.50万元。同时，由于持股比例下滑，隆基绿能将对中晶科技的投资由长期股权投资转为交易性金融资产核算。

收益率方面，由于中晶科技未披露隆基绿能2017年协议转让中晶科技股份的交易对价，而隆基绿能仅在2017年半年报中表示对中晶科技的长期股权投资减少投资524.97万元，我们很难准确计算隆基绿能该次减持的收益率。

至于今年已经完成的这轮减持，即使以初始投资成本1638万元作为隆基绿能减持前所持1170万股中晶科技股份的取得成本，隆基绿能该次减持的收益率也达到1869.6%。由于1638万元成本实际对应的中晶科技股份要高于1170万股，隆基绿能这次减持的收益率应该更高。

2025年半年报中，隆基绿能合计确认上半年的投资收益45159.13万元，其中，包括处置长期股权投资产生的投资收益28044.57万元，处置交易性金融资产取得的投资收益21271.82万元。

虽然确认了大量的投资收益，但受光伏行业主要产品市场销售价格跌破行业成本线的竞争环境影响，2025年上半年，隆基绿能的归母净利润仍发生大额亏损，为-25.69亿元。

2025年前三季度，隆基绿能实现营业收入509.15亿元，同比下滑13.1%；实现归母净利润-34.03亿元，同比减亏47.52%。前三季度，隆基绿能确认投资收益6.24亿元。这样看来，仅通过本次减持中晶科技股票，隆基绿能的归母净利润可能仍难以转正。

与此同时，隆基绿能的股东也在实施减持。2025年6月30日至8月22日，隆基绿能股东HHLR管理有限公司减持了公司3755.72万股股份，减持金额达到5.84亿元。