21世纪经济报道记者 易妍君

又一家大型券商加码国际业务。

3月13日，广发证券公告称，根据公司业务发展需要及广发控股（香港）有限公司（以下简称“广发香港”）的实际情况，公司拟向广发香港增资不超过61.01亿港元。此次增资将根据实际情况，采取一次性或分批增资的方式完成。

广发证券表示，本次向广发香港增资将进一步支持公司的国际业务发展，强化公司跨境服务能力，增厚广发香港资本实力，增强抗风险能力。

除了广发证券，2026年以来，华泰证券、华安证券、东北证券、东吴证券等多家券商也相继释放出拓展国际业务的信号。

受访人士向21世纪经济报道记者指出，境内业务同质化竞争加剧背景下，拓展境外市场成为券商寻找新增长极的关键路径，跨境业务能力突出的头部券商，其估值溢价有望凸显。

支持跨境交易和机构业务、跨境投行业务

公开资料显示，广发香港为广发证券于2006年6月在香港设立的全资子公司，目前实缴资本103.37亿港元。该公司主营业务为投资控股，通过下属专业公司从事投行、销售及交易、资产管理、股权投资以及监管规则允许的其他业务。

“近年来，广发香港持续聚焦交易与机构业务、财富管理、投资银行等核心业务领域，为中国企业、机构和居民投资境外市场，以及境外机构和个人投资境内市场提供综合化跨境金融解决方案，并取得了良好的业绩。”广发证券表示。

从广发香港的经营情况看，按照香港会计准则，截至2025年9月30日，广发香港总资产1075.46亿港元（包含客户资金在内），同比增长63.86%；总负债958.02亿港元，同比增长66.64%；归属于母公司净资产117.44亿港元，同比增长44.26%。

2025年1—9月，广发香港实现营业收入35.20亿港元，同比增长57.49%；归属于母公司净利润10.46亿港元，同比增长189.05%（以上数据未经审计）。

值得注意的是，近年来，广发证券频频加码国际业务。

2024年—2025年期间，广发证券已三度增资广发香港。

第一次是2024年5月，广发证券向广发香港增资15亿港元；2024年7月，广发证券增资广发香港11亿港元；2025年1月，广发证券向广发香港增资21.37亿港元，增资后广发香港的实缴资本增加至103.37亿港元。

对于本次拟向广发香港增资不超过61.01亿港元，广发证券透露，增资的资金来源为：广发证券根据一般性授权配售新增H股与发行H股可转换债券的募集资金及自有资金。

据悉，2026年1月初，广发证券根据一般性授权与配售代理和经办人分别签订了新增H股《配售协议》与可转换债券《认购协议》，计划新增发行H股以及可转换为公司H股股份的债券。

记者注意到，今年1月中旬，广发证券在披露“完成配售H股及发行H股可转换债券”事宜时，已明确了此次募集资金的具体用途。

彼时，广发证券透露，公司拟将本次发行所得款项用于向境外附属公司增资，以支持本集团的国际业务发展，包括但不限于：支持境外附属公司跨境交易和机构业务、跨境投行业务，为境外附属公司提供流动性支持以及补充境外附属公司的营运资金。

在3月13日的公告中，广发证券重申，“向广发香港增资将进一步支持公司的国际业务发展，强化公司跨境服务能力，增厚广发香港资本实力，增强抗风险能力。”

不过，本次增资事宜尚需获得相关监管部门备案/认可后实施。

国际业务驱动盈利增长

事实上，不只是头部券商加大力度布局国际业务，2026年以来，包括增资、新设境外子公司等动作在内，证券行业国际化进程明显提速。

2月12日，东吴证券发布公告称，公司向东吴证券（香港）金融控股有限公司增资不超过20亿港元事项，已获得中国证监会出具的无异议复函。

华泰证券在2月11日宣布，公司H股可转换债券已于2026年2月10日完成发行，将在维也纳证券交易所运营的Vienna MTF上市。华泰证券计划将本次债券发行的募集资金净额用于支持本公司境外业务发展，以及补充其他营运资金。

2月10日，华安证券发布公告称，公司拟以境内自有资金对香港全资子公司华安证券（香港）金融控股有限公司增加注册资本5亿港元，该事项已取得中国证监会出具的无异议复函。

东北证券同日宣布，已获准以自有资金5亿港元在中国香港特别行政区新设东证国际金融控股有限公司。

“券商持续加码国际业务是内外双重驱动下的必然选择。”南开大学金融学教授田利辉向记者指出。

他具体分析，从需求端看，境内企业出海与居民跨境配置需求持续升温，国际业务正从券商的边缘业务向核心盈利引擎转变。从战略端看，境内业务同质化竞争加剧，拓展海外市场成为券商寻找新增长极的关键路径，跨境业务能力突出的头部券商估值溢价有望凸显。

此外，从政策端看，监管明确鼓励“提升跨境金融综合服务能力”，支持有条件机构稳步推进国际化布局。全球龙头券商国际业务占比普遍在30%以上，中资券商需要积极参与全球竞争。

争相布局背后，国际业务对券商利润的贡献正在逐步提升。

国泰海通非银研究报告指出，其统计样本中18家券商国际子公司对券商整体利润贡献从2018年的0.7%提升至2025年上半年的 8.2%，中信证券、中金公司、华泰证券国际子利润贡献达20%、55%、14%，国际业务成为头部券商盈利增长的主要驱动。

目前来看，多数券商的国际业务以投资业务为主，财富管理、投行业务发展势头较好。

田利辉认为，当前中资券商国际化正从基础布局，迈向质量提升阶段。从格局看，呈现清晰的“分层推进”特征：头部券商具备牌照与资本双重壁垒；中小券商则以香港为枢纽密集补位，通过增资或新设子公司补齐国际化短板。同时，田利辉指出，券商国际子公司对母公司利润贡献不断提升。但与全球一流投行相比，中资券商在品牌影响力、全球定价能力、国际客户收入占比等方面仍有较大提升空间，国际化征程仍需深耕。